Morgan Stanley adopte une position positive à l'égard des grandes banques américaines, prédisant que les prochains ajustements réglementaires de leurs besoins en capitaux seront moins onéreux que ceux initialement proposés. Cette générosité attendue semble avoir été planifiée dans les commentaires boursiers des analystes, qui ont été rédigés pour ouvrir la possibilité d'acheter des actions, les grandes banques ayant l'excédent de capital le plus élevé de leur histoire.
Cette révision à la hausse des analystes de Morgan Stanley repose sur trois raisons principales. Les risques posés par la réglementation bancaire internationale « Basel Endgame » deviennent plus clairs. En particulier, le niveau de capital excédentaire actuellement détenu par les grandes banques atteint un niveau sans précédent, et la possibilité d’achats supplémentaires se fait jour alors que les grandes banques connaissent une croissance relativement lente des prêts. Et la confiance dans la reprise au sein du secteur des marchés de capitaux augmente.
Au niveau des titres bancaires individuels, Bank of America (NYSE : BAC) a été reclassée à surpondérée et Citigroup (NYSE : C) a été relevée de deux crans par rapport à sous-pondérée.
Les analystes ont affirmé que Citigroup était « le plus grand gagnant des achats supplémentaires ». "Un achat représentant environ la moitié de la valeur par défaut est une transaction financière très rentable." De plus, les actions de Goldman Sachs Group Inc. (NYSE : GS) ont été reclassées à Surpondération et celles de Bank of New York Mellon (NYSE : BK) ont été reclassées à Equal Weight. En revanche, Northern Trust (NASDAQ : NTRS) a été rétrogradé en sous-pondération en raison de problèmes de valorisation.