グローバル金融業界において、最近では韓国経済に対する評価が急激に肯定的な方向へ転換しています。長らく成長鈍化への懸念が支配的だった中、世界的な投資銀行であるJPモルガン・アセットマネジメントが、今年度の国内経済成長率の予想を、従来の見込みを大幅に上方修正しました。具体的には、パクソギルエコノミストが23日に発表された最新の経済見通しレポートで、今年の成長率予想を2.2%から3.0%に引き上げました。これはこれまで韓国銀行と政府主導で策定された見通しだけでなく、主要な投資銀行や国際機関が提示した数値もすべて上回る水準であり、市場を驚かせています。

このような驚異的な見通しは、他の機関の慎重な予測とは真逆の方向へ向かっています。経済協力開発機構（OECD）は、先月韓国の成長率予想を従来の2.1%から1.7%へ0.4ポイント下方修正するなど、国際的な流れがやや否定的だったことを考慮すれば、なおさら注目すべきです。また、国際通貨基金（IMF）も今年度の韓国経済成長率予想を1.9%と示すなど、主要な国際機関は概ね成長率の鈍化を予測していました。ところが、JPモルガンの3.0%という予想値は、COVID-19パンデミック後に4%台の成長を記録した2021年（4.6%）以来、最も高い水準であり、パンデミック前の強力な回復勢を示す先駆けと解釈されます。

JPモルガンがこれほど楽観的な見通しを提示した背景には、当面の間の実証データが強力な根拠を提供しているためです。今年の第1四半期の成長率が市場の予想を大きく上回ったほか、半導体スーパーサイクルによる輸出急増や企業の設備投資拡大が予想よりもはるかに強力な流れを示しています。特に半導体産業の好況が顕在化することで、製造業中心の輸出構造が堅固に定着し、これは国内総生産に直接的な貢献を果たしています。このような強力な輸出と投資という2羽のトキを掴んだ結果、実際の成長率が3%の壁を越える可能性は非常に高そうです。

全体を眺めれば、今年度の韓国経済は、潜在成長率の見積もりである1%中盤から後半を大幅に上回る高い成長率を記録すると予想されます。これは単なる景気回復を超え、構造的な産業競争力の強化とグローバル需要の拡大が結びついた結果であり、今後数年間にわたって持続可能な成長の基盤を築くものと期待されています。専門家らは、半導体産業の好循環構造が他の産業にも拡大し、内需市場も同時に活性化されると見ており、今回の上方修正は韓国経済の弾力性と回復力を再び証明する事例になると評価しています。