2026 年 4 月 23 日、米国株式市場が開く直前、世界中の投資家の視線は、地中海東端に位置する戦略的要衝であるホルムズ海峡へと集まりました。ドナルド・トランプ大統領は現地時間 23 日午後、デジタルプラットフォーム「トゥルースソーシャル」を通じて、海峡周辺に雷撃を設置しようとするすべての船舶に即時沈没命令を下し、それを撤去するための米海軍の作戦規模を 3 倍に拡大するよう指示しました。これは、前述のワシントン・ポストが米国防省が雷撃の完全撤去に少なくとも 6 ヶ月を要すると報じた直後、再び浮上した市場の不安感を鎮めるための措置と解釈されています。専門家らは、しかしながら、こうした軍事介入が当面状況を収束させることができるか疑問であり、株式市場が夏季まで横ばいになる可能性が高いと予測しています。

同日の市場で最大の話題となったのは、電気自動車メーカーであるテスラの四半期業績と資本投資計画でした。市場予想を大幅に上回る四半期業績を発表したにもかかわらず、株価は下落局面で始まりました。これは、今後 1 年間の資本支出を 200 億ドルから 250 億ドル以上に大幅に見直し、余剰キャッシュフローがマイナス領域に回り込むと発表したことに起因します。また、既存ハードウェア搭載車両に対する無監督自律走行機能の非対応決定と、オプティマス 3 世代モデルの公開日程を延期したニュースも重なり、投資家の失望感を増幅させました。この過程で、テスラは四半期報告書において匿名の AI ハードウェア企業を買収することに合意したと明らかにし、该企业は最大 20 億ドルの評価を受け、業界から強い関心を寄せています。

ソフトウェアセクターとハードウェアセクターの二極化現象は、同日の市場全体を貫く主要なテーマとして浮上しました。サービス分野を代表する企業であるサービセナウが失望的な四半期利益と収益性指標を発表したことで、株価が約 15% 暴落し、ソフトウェアセクター全体の急落を招きました。AI の時代において既存ソフトウェアのマージン防御力が弱まるとの懸念が再び浮上しました。逆に、データセンターや低軌道衛星などのインフラ需要が急増する中、アナログ半導体の大株主であるテキサス・インスツルメンツと ST マイクロエレクトロニクスは売上高の急増で強調を維持しました。これらは AI インフラの恩恵株として定着し、市場がハードウェア中心に再編されていることを示しています。

AI 投資エコシステム内では、資金調達方法の変化が注目されています。OpenAI の株式を担保に約 100 億ドル規模の融資を検討するソフトバンクの動きがこれをよく表しています。非公開株式を担保資産として活用する行動は、AI に対する市場の信頼を反映するという解釈もありますが、同時に AI 関連の債務バブルを拡大させるリスクという懸念も同時に存在します。現時点では、AI 投資サイクルが頂点に達した兆候は見つけるのが困難です。グーグルはスイスとオーストリアでデータセンターの着工を発表し、アプライド・デジタルは 3 つ目のハイパースケーラー顧客から 75 億ドル規模の契約を受注することで、産業の成長動力を証明しています。

最後に注目すべきイシューは、アパレルブランドのルルレモンの経営権変動です。ナイキ出身のハイドーニールを CEO に選任した発表直後、株価は下落局面を示しました。オニール氏は過去にナイキで消費者戦略や製品、ブランド全体を統括していた人物として知られており、特にダイレクトセル販売戦略を推進してナイキの不振をもたらした経歴がある点が、市場反応を冷たくさせた要因と分析されています。一方、原子力分野ではオクロロが NVIDIA とロスアラモス国立研究所と原子力原料研究で協力すると発表し、HSBC はこれを踏まえて投資評級を買いに引き上げるなど、肯定的な反応を示しています。