Os mercados financeiros internacionais mergulharam em um estado de instabilidade grave devido à tensão elevada na região do Oriente Médio e à postura diplomática dura dos Estados Unidos. Com a rápida subida dos preços dos combustíveis, o valor do dólar voltou a subir, enquanto as bolsas de ações de todo o mundo passaram a uma correção geral, revelando uma tendência clara de aversão ao risco. Segundo dados divulgados pelo Centro de Finanças Internacionais na data de 24, a preocupação de que o conflito entre Mianmar e o Irã possa se prolongar está a abalar a volatilidade de todo o mercado, fazendo com que os índices de ações caíssem 0,4%, o índice do dólar subiu 0,2% e as taxas de juros também tenham subido em 2 pontos base, indicando um aumento da instabilidade no mercado.

Em particular, o preço internacional do petróleo disparou mais de 3%, gerando preocupações sobre o renascimento da inflação, o que desencadeia um ciclo vicioso que leva ao aumento das taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA. Por outro lado, com a preferência por ativos seguros a fortalecer-se, o índice do dólar tem subido continuamente, enquanto o euro e o iene não conseguem evitar a desvalorização. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que só concordará com o Irã quando as condições forem favoráveis aos EUA, revelando a possibilidade de atrasos nas negociações, além de mencionar a ordem de afundar navios que removem minas no Estreito de Ormuz e anunciar a expansão da operação de remoção de minas, o que também acentua a tensão militar. Isso, combinado com a mensagem de aceitar aumentos de preços de energia a curto prazo, indica claramente que a instabilidade dos preços da energia pode tornar-se duradoura.

Os indicadores macroeconômicos estão a enviar sinais mistos que confundem a direção do mercado. O Índice Global de Gerentes de Compras da S&P dos EUA em abril subiu para 52,0, mantendo a expansão económica, sendo o aumento dos novos pedidos de fabricação o principal motor. No entanto, existe também a avaliação de que a expansão da produção pode ser apenas uma resposta temporária às preocupações sobre o fornecimento causadas pela guerra. Ao mesmo tempo, com os índices de preços de matéria-prima e de vendas a subir, a pressão inflacionária renasce, e o número de novos pedidos de seguro-desemprego superou as previsões, mantendo-se ainda em torno de 2 milhões, o que enfraquece as expectativas de corte de juros da Reserva Federal, mesmo que o mercado laboral continue estável.

As tendências económicas por região divergem drasticamente. O Índice Global de Gerentes de Compras da Zona do Euro baixou para 48,6, entrando novamente numa fase de contração, resultado da combinação da desaceleração da procura e da subida de preços decorrentes da guerra no Oriente Médio. Por outro lado, a China vê-se numa análise que sugere que a expectativa de ter ultrapassado o fundo da economia imobiliária pode ter um impacto positivo na bolsa de valores. O Japão mantém uma recuperação lenta, mas reforça a cooperação com os EUA para lidar com a desvalorização do iene e deixou aberta a possibilidade de intervenção cambial. A subida dos preços do petróleo, o risco de guerra e o caminho da política monetária, destacados como variáveis centrais, estão a atuar como fatores principais que ampliam a volatilidade do mercado. Como resultado, o mercado atual entrou numa fase em que a robustez económica, o renascimento da inflação e os riscos geopolíticos colidem, tornando muito provável que a tendência de ampliação da volatilidade se mantenha a curto prazo.