中東地域の緊張緩和の流れが形成され、グローバルな金融市場にも好影響が波及しています。イスラエルとレバノン間の休戦協定の延長と、イランと米国間の第 2 次交渉がパキスタンで再開されるという期待感が強まり、原油価格は下落を続けたほか、連邦準備制度理事会（FRB）議長候補の承認可能性の高まりなど通貨政策の不確実性が減少したことで金利も低下しました。特に法務省が FRB 議長に対する捜査停止を決定したことで、ケビン・ワシ次期議長指名者の上院通過確率が高まり、これが市場心理に大きな安心材料となりました。
来週を過ぎれば、今年に入って最も混乱し重要な取引日になると予想されます。欧州・英国・日本を含む世界の主要中央銀行が相次いで通貨政策に関する重要な議題を協議する予定であり、市場参加者の注目は集まるでしょう。さらに、アマゾン、アルファベット、アップル、メタ、マイクロソフトなどテック系大手企業であるマグニフィセント 7 グループのうち半分にあたる 5 企業が四半期決算を発表する予定であり、これに米国経済の主要指標である 1 四半期国内総生産（GDP）と 3 月の個人消費支出（PCE）物価データも公開されることで、これらの経済的要因が市場の方向性を決める重要な変数となるでしょう。
半導体セクターでは、CPU を活用した新たな成長動向が本格化しています。米国ニューヨーク株式市場は 24 日朝に主要指数が小幅上昇して開場し、インテルが予想を上回る決算を発表したことで、午前中だけで 27% 暴騰し市場を牽引しました。データセンターおよび AI 関連売上は CPU 需要増加により 22% 成長し、CPU が AI 推論およびエージェントタスクにおいて中心的役割を果たすとの認識が広がっています。ファウンドリ事業売上も 16% 増加し、主要証券会社はインテルを「CPU レネサンスの受益株」と再評価し目標株価を大幅に上方修正しました。急変する AI 環境下で GPU に対する CPU の比重が逆転するとの予測と併せて、地政学的要因においても米国の中核チップメーカーとしての戦略的価値が認められることになりました。
一方、半導体株価は 18 日連続の上昇で 40% 上昇という過熱状態を示し、短期調整が必要かという議論が激しくなっています。一部の調査機関はフィラデルフィア半導体指数が歴史的に長い連続上昇を記録した事例でその後下落が訪れた点を指摘し、過剰買いを警告しています。通常のテクニカル指標である RSI が 85 水準に達したとの分析も出されましたが、過去の事例を見ると高い指標にもかかわらず上昇が継続したケースもありました。一方、別の機関はドットコムバブル当時の様相を想起させ短期的な加速上昇の可能性を指摘しました。ゴールドマンサックスなどは AI 関連企業の時価総額比率が歴史的な最高値を更新しましたが、それによる市場の脆弱性も同時に存在すると指摘しました。このような相反する見解の中で、投資家は決算が伝えるシグナルと今後数カ月のマクロ経済的変数を慎重に検討する時です。