韓国経済の潜在的成長の原動力が来年に史上最低水準まで低下するという衝撃的な見方が浮上している。半導体産業中心の短期的な回復傾向とは対照的に、経済構造そのものが成長基盤を失いつつあるという懸念が強まっている。専門家たちは単なる景気変動ではなく、根本的な成長エンジンの弱体化を警告し、それに対する対応策の導入が急務だと述べている。
経済協力開発機構（OECD）が発表した最新の資料によると、韓国の潜在成長率は昨年の 1.92% から今年の 1.71% に 0.21% ポイント減少し、来年にはさらに 1.57% まで下落すると予想されている。特に来年の第 4 四半期には 1.52% を記録し、毎年最低値を更新する悪循環が繰り返されるとの分析が主流だ。潜在成長率は物価上昇を招かずに達成可能な最大の成長率を意味するが、韓国は 2012 年の 3.63% 以降、持続的な低下を示し、2023 年には 2% 以下へと突入した。この流れが来年まで続けば、約 15 年連続の低下という悲観的な記録を刻むことになる。
米国との成長率の格差もますます広がっている傾向にある。2023 年の 0.03% ポイントだった両国間の格差は、2024 年 0.13%、2025 年 0.28%、今年 0.31%、そして来年には 0.38% ポイントへと拡大すると見込まれている。韓国銀行も同様の判断を示し、2026 年と 2027 年に潜在成長率が 2% 未満に低下する可能性が高いと発表した。さらに中長期的には 1% 台へと突入する可能性もあるとの警告まで出し、成長率の低下が長期化する事実を公式に認めた。
実質的な経済体力も潜在水準を下回る困難な状況にある。国際通貨基金（IMF）は今年の実質 GDP 乖離率を -0.90%、来年には -0.63% と推定したが、これは実質国内総生産が潜在水準よりも低いことを意味する。生産労働力、資本、技術など全ての生産要素が十分に活用されていない状態が長期化しているという信号だ。成長構造への懸念も深まっており、半導体産業への依存度が深化し、特定産業の景気変動が全体経済に与えるリスクが高まっている。また、財政基盤の弱体化の可能性も主要な問題として浮上している。
このような危機を乗り越えるためには、政策対応の核心を構造改革に集中させるべきだというのが専門家の共通の見解だ。低出生・高齢化問題の解決、生産性向上、産業多角化などが同時に推進される必要があると強調されている。政策当局も教育、住宅、均衡発展、青年雇用、年金、労働など全方向的な改革の必要性に合意を形成している。サービス業の競争力を強化し、市場競争を拡大し、規模の経済を確保することが潜在成長率の逆転の核心条件として挙げられている。