Especialistas do setor de valores mobiliários antecipam que o mercado de ações desta semana procurará uma nova direção enquanto as expectativas em relação aos resultados e o peso das ações se sobrepõem. A NH Investimentos analisou que é provável que o índice Kospi oscile entre os índices de 5.800 e 6.700 durante a semana de 27 a 30. O pesquisador Na Jeong-hwan enfatizou que, em última análise, a liderança do mercado será determinada pelos resultados das empresas, apontando que é difícil prever a direção apenas com base em simples fluxos de oferta e demanda ou expectativas de políticas.

Ao examinar o nível de valuation do mercado de ações doméstico atualmente, observa-se que a relação preço-lucro (P/L) em relação aos lucros e a relação preço-patrimônio líquido (P/BV) em relação aos ativos estão enviando sinais contraditórios. A relação P/L de 12 meses de antecedência está em 8,5 vezes, abaixo da média histórica, o que é interpretado como uma faixa de subavaliação relativa; no entanto, a relação P/BV de acompanhamento está em 1,99 vezes, próxima do pico histórico. O pesquisador Na explicou que uma relação P/L baixa em relação aos lucros significa que o aumento futuro dos lucros já foi refletido nas ações, enquanto uma relação P/BV alta em relação aos ativos é o resultado da melhoria simultânea na taxa de retorno sobre o capital centrada em semicondutores e infraestrutura de energia e das expectativas em relação à política de valorização. Ele explicou que não deve ser simplesmente classificado como superavaliado ou subavaliado, mas sim como uma faixa complexa onde é barato em relação aos lucros, mas caro em relação ao capital.

Do ponto de vista da estratégia de investimento, foi emitido o conselho de que a carteira deve ser estruturada com foco em setores cujos resultados foram verificados. O pesquisador Na afirmou que é necessário manter os líderes do mercado comprovados, como semicondutores, dispositivos de energia, energia nuclear e defesa, como núcleo, mas também selecionar de forma seletiva ações que mostrem melhoria de resultados dentro de setores onde a melhoria na taxa de retorno sobre o capital em relação ao ano anterior foi significativa. Em particular, as divulgações de resultados das grandes empresas de tecnologia dos EUA nesta semana podem atuar como uma variável importante para o mercado doméstico e requerem atenção especial. As divulgações de resultados de grandes empresas de tecnologia como Google, Meta, Microsoft e Amazon são indicadores-chave que mostrarão a direção dos investimentos em equipamentos de IA e são esperadas para ter efeitos de disseminação em toda a cadeia de valor relacionada, incluindo semicondutores, dispositivos de energia e energia.

Além disso, o calendário de divulgações de resultados das principais empresas domésticas também está atraindo a atenção do mercado. A Samsung SDI, Hyundai E&C, HD Hyundai Electric em 28 e Samsung Electric, LG Energy Solution, Hanwha Aerospace em 29 estão prestes a realizar suas divulgações iniciais do ano. O pesquisador Kang Jin-hyuk da Shinhan Investimentos previu que será possível determinar se o bom desempenho nos setores de construção naval, defesa e dispositivos de energia continuará após as divulgações de resultados desta semana. Ele enfatizou especialmente a necessidade de verificar se as expectativas já refletidas nas ações são suportadas pelos resultados reais através das divulgações de empresas de baterias de íon de lítio de segunda geração, onde se espera uma reversão nos resultados.

Por fim, a política de taxas de juros do Banco Central dos EUA e a questão da reeleição também emergiram como fatores importantes que podem afetar a volatilidade do mercado de ações. O texto do comunicado de imprensa a ser anunciado na reunião do Comitê de Mercado Aberto Federal e os comentários do presidente Jerome Powell sobre preços de commodities tornaram-se as maiores preocupações do mercado. O consenso reflete a previsão de que a manutenção das taxas de juros é a possibilidade mais provável. O pesquisador Na destacou que, como o preço do petróleo West Texas está alto em relação ao ano anterior, a questão é como o Federal Reserve expressará o risco inflacionário decorrente da alta nos preços das commodities. Ele observou que, se os preços internacionais do petróleo se estabilizarem, a possibilidade de retomar o corte de taxas de juros no segundo semestre pode ter um impacto positivo no mercado de ações. O mandato do presidente Powell expira em 15 de maio, mas ele continuará a desempenhar seu papel atual até que um candidato à próxima presidência seja aprovado; espera-se que a investigação do Departamento de Justiça atue como uma variável no processo de votação no Senado.