サムスンの半導体事業は、メモリ事業部の好調な業績で全体経営成績を牽引していますが、ファウンドリー事業部の赤字解消には依然として相当な時間がかかるという分析が支配的です。それでも、テスラとの AI 専用チップ協力関係が既存の生産水準を超えて次世代製品開発まで拡大するにつれ、ファウンドリー事業部の再躍の時期を測る最も重要な変数として浮上しています。
26 日、業界の消息筋によれば、イーロン・マスク・テスラ最高経営責任者は 22 日に行われた決算発表会で、会社の AI チップである AI4 のアップグレード計画を正式に発表しました。彼は量産時期を 2027 年後半頃と予想しつつも、サムスンが当該チップの設計修正作業を進めており、最終的に大量生産体制へ移行できるかが核心であると強調しました。業界はこれを、テスラが AI4 改善型製品の生産を事実上、サムスンファウンドリー側に委託する意図を示したものと解釈しています。この製品は 2023 年に量産された既存モデルよりも容量と演算性能が著しく向上しており、「AI4+」または「AI4.1」という名称で呼ばれる可能性が語られています。
両社間の協力関係は既に次世代チップ開発まで拡大する様相を見せています。サムスンはテスラの次世代チップである AI5 と AI6 の生産にも参画する方針を固め、特に昨年 7 月に公式化された AI6 の受注規模は約 23 兆ウォンと報じられています。これはサムスン半導体部門において単一顧客を基準とした過去最大の契約に該当します。現在、既存の AI4 は경기 平澤ファウンドリーラインで 7 ナノメートルプロセスで生産されており、今回のアップグレード製品も平澤工場で製造される可能性が高いです。一方、AI5 と AI6 はアメリカテキサス州テイラー工場にて 2 ナノメートルプロセスで生産される予定で、AI5 は台湾 TSMC と生産量を分担する一方で、AI6 はサムスンが独自で担当するという報道が出ています。これらのチップはテスラが独自開発した自動運転専用 AI 半導体であり、車両の完全自律走行機能の実現に不可欠です。
サムスンファウンドリーが相次いでテスラの受注を確保した背景には、既存の AI4 生産過程で培われた信頼と、微細プロセスの歩留まりと性能が徐々に安定域に入ったという点が挙げられます。歩留まりとはウェーバーに刻まれた半導体の中で実際に正常に動作する製品の比率を指し、この数値が低ければ工場を稼働しても収益を出すことが困難です。マスク最高経営責任者は最近、X アカウントで AI5 のテ이프アウト（Tape-out）のニュースを伝え、サムスンと TSMC に感謝の意を表しました。テ이프アウトとは半導体設計を完了し、試作生産に入る最初の段階を意味します。これに合わせてテイラー工場も 24 日に設備搬入式を行い、年内にも初期稼働に入り、来年度からテスラ関連の受注を本格生産すると見られます。
問題は時間差です。今月初めに発表されたサムスンの 2026 年第 1 四半期暫定営業利益は 57 兆 2000 億ウォンでしたが、市場ではこのうち約 95% に相当する 54 兆ウォンがメモリセクターで発生したと推定されています。一方、ファウンドリーを含む非メモリセクターは 1000 億ウォン台の赤字を記録したと観測されており、証券業界では非メモリセクターの年間赤字が今年 3000 億から 4000 億ウォン水準になると見込んでいます。結局、テスラ効果は契約締結自体よりも、実際の出荷と収益認識が始まる時点でより大きく反映されなければなりません。このため、業界は業績改善の分水嶺を、テイラー工場の稼働と顧客向け出荷が重なる 2027 年以降と見ています。サムスは 30 日に四半期ごとの部門別詳細業績を発表する予定で、この席ではテイラー工場の具体的な稼働時期や顧客との協力状況に関する質問が集中する可能性が高いです。このような流れは、今後サムスンファウンドリーが単なる赤字削減を超えて、大型顧客を踏台に先端プロセス競争力を回復できるかを測る重要な試金石になると予想されます。