Ao analisar as recentes tendências do mercado financeiro dos Estados Unidos, confirma-se que a preferência dos investidores estrangeiros pelos títulos do tesouro dos EUA não está de forma alguma decaindo. Apenas no mês de fevereiro, o capital estrangeiro aumentou o volume de títulos do tesouro dos EUA em mais de 200 bilhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico sem precedentes. Em particular, o Japão e o Reino Unido, que identificaram ativamente a situação do mercado, lançaram operações de compra em larga escala, enquanto a China escolheu uma direção oposta, reduzindo gradualmente sua participação, revelando uma clara polarização no mercado de alocação de ativos globais.
De acordo com os dados estatísticos mais recentes divulgados pelo Departamento do Tesouro dos EUA, o montante total de títulos do tesouro dos EUA detidos por instituições e indivíduos estrangeiros até o final de fevereiro alcançou impressionantes 9,49 trilhões de dólares. Este número representa um aumento abrupto de cerca de 200 bilhões de dólares em comparação ao mês anterior, atingindo o nível mais alto da história. Analistas explicaram que 7,76 trilhões de dólares, correspondendo a 84% do montante total de detenção, são compostos por títulos de longo prazo com vencimento superior a um ano, enquanto o restante da participação é constituído por títulos de curto prazo que vencem em breve. Durante os últimos 12 meses, o montante de títulos do tesouro detido por investidores estrangeiros manteve uma tendência de crescimento estável, aumentando em total de 587 bilhões de dólares, traçando uma curva ascendente que indica uma alta confiança do mercado na capacidade de absorção da dívida dos EUA.
O comportamento dos principais países detentores mostra um contraste extremamente claro. O Japão, atualmente o maior detentor, adicionou apenas 14 bilhões de dólares em fevereiro, totalizando 1,24 trilhões de dólares, o que é o nível mais alto desde fevereiro de 2022. Devido ao nível de taxas de juros relativamente baixo no Japão, investidores institucionais seguem uma estratégia de adquirir intensivamente ativos estrangeiros, especialmente títulos do tesouro dos EUA, que garantem uma taxa de retorno mais alta. Seguindo-o, o Reino Unido, em segundo lugar, adicionou 17 bilhões de dólares, registrando um total de 897 bilhões de dólares, alcançando o segundo nível mais alto da história. Por outro lado, a China, em terceiro lugar, vendeu títulos do tesouro no valor de 10 bilhões de dólares, reduzindo o montante detido para 693 bilhões de dólares. Isso é interpretado como parte de uma estratégia de diversificação de ativos devido ao agravamento do conflito EUA-China, mantendo uma tendência de venda de longo prazo.
Apesar de algumas países, liderados pela China, mostrarem movimentos para adotar políticas de saída do dólar, o fato de o montante de títulos do tesouro dos EUA detidos por investidores estrangeiros atingir um novo recorde histórico comprova que a hegemonia do dólar no sistema financeiro global permanece ainda muito forte. Na ausência de outros ativos que possam substituir os títulos do tesouro dos EUA com liquidez e segurança esmagadoras, a ofensiva de compra agressiva de países principais, incluindo Japão e Reino Unido, sustenta a confiança inabalável do mercado nos ativos em dólares. Este fenômeno demonstra que, mesmo diante de mudanças geopolíticas frequentes, as instituições de vários países tendem a retornar ao dólar em momentos de crise. Portanto, considera-se que o discurso de saída do dólar ainda é prematuro para levar a uma substituição real da hegemonia, e o domínio do dólar permanece sólido.