A Hanwha Solutions surpreendeu o mercado com resultados trimestrais que superaram as expectativas no início deste ano, registrando um "earnings surprise". A empresa, que atua nos setores de energia solar e química, conseguiu a conversão para lucro em todos os seus segmentos neste trimestre. Em especial, a perspectiva da empresa é otimista de que a melhoria dos resultados continuará à medida que a produção de células solares na fábrica de Cartersville, nos EUA, começar a operar em escala.
De acordo com o setor de investimentos financeiros no dia 29, a Hanwha Solutions atingiu um lucro operacional trimestral de 9,26 trilhões e 100 milhões de wons com base nos dados consolidados. Isso é muito superior à média de 11,5 bilhões de wons prevista pelas casas de análise. Em comparação com o prejuízo operacional de 48,97 trilhões de wons registrado no último trimestre de 2024, a recuperação é muito acentuada, e o prejuízo líquido caiu significativamente de 41,117 trilhões de wons no trimestre anterior para 3,8198 trilhões de wons.
O fator central da melhoria dos resultados é que todos os segmentos operacionais registraram lucro e a normalização da operação das fábricas nos EUA. As receitas do setor de energia renovável aumentaram 3% em relação ao trimestre anterior, totalizando 21,109 trilhões de wons, mas houve mudanças notáveis no aspecto de lucro e prejuízo. A empresa converteu sua perda operacional de 39,6 trilhões de wons do trimestre anterior em lucro operacional de 622 bilhões de wons. Com o atraso na liberação de células solares para os EUA resolvido no final do ano, a operação da fábrica foi normalizada, levando a um aumento de 112% na magnitude da isenção de impostos sobre manufatura de alta tecnologia em relação ao trimestre anterior, totalizando 2,161 trilhões de wons. Além disso, a regulamentação mais rígida sobre as exportações indiretas para a Sudeste Asiática resultou em um aumento de cerca de 14% no preço das placas solares em relação ao trimestre anterior, o que também refletiu nos resultados.
Kim Tae-yong, diretor de estratégia da divisão de células da Hanwha Solutions, explicou em uma conferência de telefone após o anúncio dos resultados que, embora a demanda total de módulos nos EUA seja de 40 gigawatts por ano, a capacidade de produção de células americanas, elemento-chave para obter isenções fiscais, está com cerca de 10 gigawatts de falta até o início do próximo ano. Ele esperava que o prêmio das células americanas fosse ainda mais fortalecido e previu que o valor das células produzidas na Coreia e no Solar Hub de Geórgia continuaria a subir. Apesar desses fatores positivos, as casas de análise têm avaliações divididas devido a preocupações com problemas de estoque e a diluição do valor para os acionistas causada pelo aumento de capital.
Yoo Yu-jin, pesquisadora do iM Securities, analisou que o estoque no final de 2025 será o maior desde 2022 e que é improvável que a redução dos estoques no início do ano leve a um aumento significativo de preços. Lee Dong-wook, pesquisador do IBK Investment & Securities, manteve a opinião de compra no curto prazo, embora tenha revisado para cima o preço-alvo com o momentum da energia solar espacial, considerando o fator de diluição do aumento de capital. Por outro lado, Lee Yu-wook da Hanwha Investment & Securities avaliou positivamente a redução do tamanho do aumento de capital e mencionou a introdução do processo de célula solar de alta eficiência e os planos de entrada no mercado de energia solar espacial. Jo Hyun-ryeol, pesquisador da Samsung Securities, manteve sua opinião de posse, refletindo a recente alta dos preços das ações, mas acrescentou que poderia revisar para cima a opinião de investimento se a operação normalizada da fábrica nos EUA for confirmada.