أُعلن عن نتائج دراسة تُظهر أن الشركات المدرجة في كوريا التي تُوزع أرباحها بشكل متكرر تواجه مخاطر نظامية أقل كلما زادت تكراره. وفقاً لتقرير نشرته مؤسسة الأبحاث المالية الكورية في مايو 2026، أظهرت الشركات التي قامت بتوزيع الأرباح نصف سنوي أو أكثر مقارنةً بالشركات التي تدفعها مرة واحدة في السنة أن لديها بيتا منخفضة ملحوظة في عدة نماذج تحليلية.
التقرير استند إلى بيانات غير متوازنة من 10,715 شركة مُدرجة في KOSPI وKOSDAQ بين عامي 2010 و2024، حيث تم تجميع مؤشرات الأداء السنوية لكل شركة لتشكيل مجموعة بيانات بانلينية ثم استخدم تحليل الانحد الثابت OLS مع تقنيات التفاضل والتطابق. بناءً على فرضيات حول نظريات الفائدة والبيانات التجارية ونظر الاستثمار، اختبر البحث اتجاهاً بأن تكرار توزيعات الأرباح يُقلّ بيتا؛ وأكد أن الشركات التي تدفع نصف سنوي أو ربع سنوي لها بيتا أقل من تلك التي تدفع مرة واحدة في السنة.
أشارت بخصوصًا إلى السوق الكوريّة لKOSDAQ حيث تُعتبر مصروفات المعلومات مرتفعة، أظهرت بيانات تكرار توزيعات الأرباح على أن بيتا الشركات ذات توزيع نصف سنوي أو ربع سنوي هو أقل بكثير من الشركات التي تدفع مرة واحدة في السنة. وهذا يُشير إلى وجود علاقة عكسية بين التكرار والمخاطر النظاميّ. بينما عند ضبط التكرار، استمرت العلاقة السلبية بين بيتا ومخاطر السوق، ما يدل على أن تكرار توزيعات الأرباح يمكن أن يعمل كمتغير مستقل في سياسات الشركات.
من منظورٍ سياسيّ، يوصى التقرير بتعزيز سياسات الكوريا للحد من الخصوم وتوفير حوافز للمستثمرين لتوسيع التوزيع نصف سنوي أو ربع سنوي؛ مع إشارة إلى تعديل القوانين والضبط على حوائج تسهيل. وفيما يتعلق بأثر السياسات، يُقترح أن تُستخدم حوافزاً مثل توسيعات وتخفيضات الضرائب ومرونة القوانين لتشجيّ التوزيع المتكرر كأداة لتحسين المخاطر السوقية والمستثمرة.
تنويه أنه لم يثبت العلاقة السببية بين التكرار ومخاطر النظاميّ؛ لذا يُحتم إجراء دراسات إضافية مع أخذ الاعتبار لحالة الشركات وخصائصها وسوقها.