O núcleo do plano de divisão (spin‑off) recentemente proposto pela Kakao não se limita apenas à reavaliação do valor das empresas subsidiárias. O diretor executivo enfatizou que a proposta foca mais nos resultados da IA do que na própria divisão, destacando a necessidade de evidências concretas exigidas pelo mercado até que o Kakao AI se consolide como uma empresa de plataforma futura.
Os analistas atualmente avaliam o valor da Kakao pela metodologia “SOTP – Sum of the Parts” (Somatório das Partes) e estimam que o negócio da Plataforma “Kakao AI”, quando consolidado, terá um múltiplo P/E de 15,4 vezes, resultando em cerca de 10,8 trilhões de won. Isso corresponde a um nível abaixo do média dos concorrentes globais (~18 vezes), indicando um possível “premium” sobre o segmento de IA, que, segundo os especialistas, só se tornará evidente após a divisão.
A empresa afirma que, ao garantir a independência da IA por meio da divisão, poderá aplicar um “premium” de 30~40 vezes. Contudo, para que isso aconteça, é necessário primeiro demonstrar ao mercado que os serviços e resultados da IA são reconhecidos como valiosos.
No caso do KakaoX, além de consolidar o valor das empresas subsidiárias, a empresa também precisa reduzir o desconto sobre a própria entidade, pois a organização deverá se tornar mais forte no setor de finanças, mobilidade e conteúdo. O pesquisador explica que o KakaoX tem potencial para ser um “empresa‑de-atividade” com foco em ativos do mercado ; já que o mesmo em em as á de .
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