约谈股价在5月25日公布的报告中表示，将HD韩国造船海洋（009540）的目标股价从55万5000元降至53万2000元。其投资策略仍保持“买入”，前一天收盘价为35万3500元，同年折算后的贴现率为50%。

该报告以市值总额为基准估计股价，并强调HD韩国造船海洋的现金流结构与资产负债是核心要点。研究员金勇民从“净资产价值（NAV）”视角指出，股价低于其内在折现率可设定在60~70%水平上。并认为，为实现股东回收，需要有充足现金流，透过此方式能反映企业的实绩与资本负荷之余力。

HD韩国造船海洋具备通过资产负债及负债整合等方式扩展现金流潜能的能力。研究员提到HD现代与现代三和各自拥有5兆元、2兆7000亿韩币净持有，且在利润增长的背景下，股东回收可行。亦指出，“特别配发”性质的现金供给与中间负债公司的分红额可再度动化之潜力，可提升HD韩国造船海洋的资本效率。

HD韩国造船海洋最近调整了业务协作结构，并将其与Indokochi造船所等现地块制厂新设为重点，去年已完成的合作已维持不变并且在合资工厂设立方面的计划已结束。预计该公司除发动机供应等技术及业务协作外，还会有单独存在。报告同时给出目标股价下调与股东回收变动之预示，并认为未来价格将依据现金流和资产负债整合、负债整合等因素而变化。