El mercado de bonos estadounidenses registró la diferencia entre los rendimientos de 10 años y 2 años reduciéndose recientemente a tan solo 17 puntos básicos, lo que constituye el rango más estrecho y reaviva la posibilidad de inversión inversa de tasas a corto y largo plazo. Este movimiento se manifestó en el momento en que la Reserva Federal elevó su tasa de referencia en marzo del tercer año, indicando que los rendimientos a corto plazo están subiendo rápidamente o bien podrían volverse a un punto de equilibrio con los rendimientos a largo plazo.
Con la política de ajuste de la Fed reflejada en el mercado, la brecha entre las tasas a corto y largo plazo se fue estrechando progresivamente, y algunos analistas están contemplando la posibilidad de que los rendimientos de 2 años y 10 años inviertan dentro de los próximos seis meses. Se espera que esto afecte la estructura de financiación de bancos corporativos y bancarios.
En particular, los bancos corporativos que otorgan préstamos a largo plazo han visto una mayor preocupación por la reducción de sus márgenes de intereses, y el índice KBW ha caído recientemente en un 10% respecto al nivel más alto, entrando en ajustes técnicos. Esto indica que el mercado financiero ya refleja la volatilidad generada por los incrementos de tasas.
Los analistas creen que si la inversión inversa de largo y corto se materializa, puede convertirse en una señal fuerte que advierte sobre la viabilidad política de la Fed; y esto es evaluado como una advertencia más que un análisis positivo desde el punto de vista económico.