O mercado de títulos do governo americano registrou, recentemente, uma diferença entre os rendimentos de 10 anos e de 2 anos reduzida a apenas 17 pontos base – o menor intervalo já observado – reavivando a possibilidade de inversão das taxas de curto e longo prazo. Esse movimento se manifestou no momento em que o Banco Central dos EUA aumentou sua taxa básica em março, indicando um cenário onde as taxas de curto prazo dispararam, tornando possível que as curvas de rendimento se nivelem ou até invertam.
Conforme a política apertadora do banco central refletiu no mercado, a diferença entre as taxas de curto e longo prazo estreitou-se gradualmente e alguns analistas já prevêem a possibilidade de inversão das curvas de rendimento de 2 anos e 10 anos num período de seis meses. Tal cenário poderia impactar a estrutura de financiamento do setor bancário e de empresas.
Especialmente, o banco comercial está ampliando empréstimos de longo prazo, aumentando assim as pressões sobre a redução da liquidez, enquanto os indicadores de taxa de juros do Banco Central se mantiveram em pontos altos recentemente, sinalizando uma entrada de ajuste técnico no mercado. Tal fato indica que o mercado já reflete a volatilidade causada por mudança de taxas de juro.
Os analistas acreditam que, caso a inversão das taxas de curto e longo prazo se concretize, será um forte sinal de alerta à política do Banco Central, sendo avaliado como um aviso de recuo econômico, mas não necessariamente positivo.