コスピは先週末に半導体企業中心で急落し、16日には2.05％の反転で5,668.05を閉じた。こうした下落は朝から続き、一週間で14.46％下落した後、7〜8月金利上昇に従い上昇勢が潜在しているようだ。

今週には米国主要技術企業の実績発表がAI投資心理を緩和する見込みが高い。メタ、ランリーシ、IBM、テラスインストルメント（T.I.）は21日、ウェスタンダジタルは22日に成果を公開する予定である。これにより韓国証券は半導体企業の実績がAI投資と連結し肯定的に受ける可能性が見込む。

投資者間注目点は大テク社権と投資等級社権の現金創出力が高く、相対安定であるという点だ。高利環境下では企業別で差別が可するが、こうした創出が遅延される場合を防止するには選別的アプローチが必要である。

外国人投資勢が実際に緩和できるか観測しつつ、急落後の反転が実現すうかは過去事例分析を通じて分けられる。過去コスピが7日間で10％以上下落した12件例では、その後1週間上昇確率は83％であり、下落が15％を越えた際には1か月後の上昇確率は20％に止まれた。

韓国銀行金融政策委員会は22日に開催され、金利上昇効果と追加上昇時期を論議する予定である。投資戦略としては実績見込む業種へ対し選別的アプローチを示すことが提案である。コスピがAI産業全体ではなく個別企業の問題を確認すると、半導体から強く反転する可能性が高いように思わる。