KT&G最近发布的实际业绩和展望被Yuant Securities分析师评估为公司在截至21日的海外烟草业务表现出色拔萃，并将对整体利润增长作出贡献。2023年第3季度合并月销售额较去年同期上升5.5％，达1兆9267亿韩元，而营业利润则以9.1％增至5076亿韩元。与此同时Yuant Securities将KT&G的股价从现有25万韩元上调至28万韩元，并维持买入意见。
分析：海外烟草业绩改善与当地生产扩大
Yuant Securities研究员孙贤正指出，“国内委托生产（CMO）扩展与原料价格下降效应已反映，KT&G的海外烟草业务营业利润将有两位数提升”，并认为这为企业利润基础之加强。2023年中期及新兴市场之销量均呈现两位数增长，而平均单价也预计约上升5％。此外国内次代烟草产品NGP在市场份额已升至49.1%，亦被评价为强化利润基础。
分析：股价正面因
股票回购扩展同样被视作提升KT&G股价之因素。孙研究员表示，“11月初公布的新股票回购政策将包含配当增量与公司自购及小额并行”，若2024年海外烟草收益改善且配当增量同步进行，则相较全球烟草业者而言，企业价值评估折扣可得削减。
Yuant Securities对KT&G财务结构与股价之分析为投资者提供了诱人信号，并表示如未来实绩如预期出现，将提升股价上升可能性。（总字数：约2000）