El verano pasado, el volumen neto no liquidado de los contratos futuros de Ethereum (ETH) alcanzó un máximo superior a 120 millones de dólares y ahora se ha reducido significativamente a alrededor de 58 millones de dólares. Esto equivale aproximadamente a 7 702,4 billones de won, y durante el mismo período el precio también cayó a la mitad, lo que demuestra que las fluctuaciones en volumen e precio están interrelacionadas.
Desde la perspectiva de los analistas, el volumen neto no liquidado representa el tamaño de contratos de productos derivados que aún no han sido cerrados. El monto expresado en dólares no solo refleja la cantidad de contratos sino también el precio inicial, por lo que es difícil juzgar si los operadores realmente redujeron las posiciones simplemente por una reducción del valor monetario. El analista BaykusCharts de CryptoQuant señaló en su análisis del 28 de febrero que “liquidación de posición” fue la principal causa de esta caída y sostuvo que la mayor influencia provino de la caída del precio.
Por otro lado, el nivel de apalanciamiento ha caído respecto a los altos niveles observados al inicio de 2021 y principios de 2024. Aunque se registraron varios cambios negativos durante el año, ahora apenas se observa un saldo cero. BaykusCharts interpretó que ni las compras ni las ventas estaban excesivamente concentradas en una sola posición. Aunado con esto, la posición de Ethereum que utiliza apalanciamiento sigue siendo sustancial, pero carece de señales claras de dirección.
Finalmente, el volumen neto no liquidado de los futuros de Ethereum en Binance se incrementó de aproximadamente 48 millones de dólares a 65,8 millones de dólares al final de agosto. En aquel momento la subida del precio y el aumento de las posiciones netas ocurrieron simultáneamente; sin embargo, el análisis actual enfatiza que es necesario dividir el tamaño en dólares por la cantidad de ETH para interpretar correctamente el dato. Esto advierte a los inversores que revisen sus posiciones.