Letztes Sommer erreichte die unverrechneten Positionen von Ethereum-Futures einen Höchstwert von über 120 Millionen US-Dollar, bevor sie nun auf etwa 580 Millionen US-Dollar zurückgingen. Das entspricht ungefähr 7,7024 Billionen KRW und zeigt, dass im gleichen Zeitraum der Preis um etwa die Hälfte fiel – ein Wechselspiel zwischen Mengen‑ und Preisschwankeln.
Aus Sicht einer Analysten bedeutet die Reduktion der unverrechneten Positionen den Umfang von noch nicht abgelaufenen Futures-Verträgen. Die in US-Dollar angegebenen Beträge spiegeln nicht nur das Volumen, sondern auch den ursprünglichen Preis; daher ist es schwierig, anhand des Geldbetrags allein zu bestimmen, ob Trader tatsächlich ihre Long‑ und Short‑Positionen reduziert haben. Analyst BaykusCharts von CryptoQuant sah die „Positionsliquidation“ als Hauptursache dieser Reduktion an und behauptete, dass der Preisdruck den größten Einfluss hatte.
Anderseits sank die Volatilität des Wechselkurses von den hohen Niveaus, die zu Beginn 2021 und Anfang 2024 beobachtet wurden, auf ein moderates Niveau. Obwohl es in diesem Jahr mehrere Rückgänge gab, liegt sie nun bei etwa Null. BaykusCharts interpretiert das als Hinweis darauf, dass weder Long‑ noch Short‑Positionen stark konzentriert sind. Gleichzeitig gibt es zwar noch erhebliche Mengen an Ethereum‑Positionen mit Hebel, jedoch fehlt die klare Richtung.
Schließlich wuchs die unverrechnete Positionen von Binance’s Ethereum-Futures von etwa 480 Millionen US-Dollar Ende August auf rund 650,8 Millionen US-Dollar. Zu jener Zeit stiegen Preis und offene Positionen gleichzeitig; in dieser Analyse wird betont, dass man sowohl die Größe in Dollar als auch das ETH‑Volumen betrachten müsse. Dies war ein Hinweis für Investoren, ihre Positionsrisiken neu zu bewerten.