三星电子与SK高尼克斯分别在去年8月至10月间各自回购了大量自家股份。两家公司总共回购金额约为46兆5000亿韩元，较外部投资者净卖出额（26兆6000亿韩元）的1.7倍，并因此导致KOSPI指数短期上涨0.4%。然而，在完成自家股回购后10个交易日内，回购金额相当于外部投资者净卖出额的约60%水平下降，随后KOSPI出现了17.4%的下跌。

自家股回购对实际股价影响的核心原因被认为与人工智能（AI）企业盈利能力持续性及相关不确定性有关。研究员分析美国利率及欧元升高以及9月CPI公布给AI行业带来负担，导致KOSPI当日大跌7.6%，且半导体公司高利润前景在明年亦会继续的预期增强外部投资者卖压扩大的情况。

自家股回购虽然可以一定程度接受外部投资者卖压，却未能完全消除股价下行压力。尤其是SK高尼克斯在进行新一轮回购时，由于现金流动不足，AI投资盈利担忧再次升高导致大幅下跌的案例表明，仅凭自家股回购难以阻止股价下跌。

因此，对SK高尼克斯的新一轮回购能否接受外部投资者卖压的判断至关重要，而三星电子在来年1月时机与实际回购开始点将被视为关键评估。

最后，研究员指出自家股回购公告对短期股价波动具有影响，但AI盈利担忧缓解及记忆利润前景恢复可信度是否仍不确定。此讯息给持续性成长预期的投资者发出警示消息。