حلل جي بي مورغان في تقرير صدر يوم 25 (بالتوقيت المحلي) أن الضغط الناجم عن بيع بيتكوين من خلال Bitcoin Trust (GBTC) الخاص بـ Grayscale قد تم تخفيفه. تم الكشف عن أن العامل الرئيسي في ذلك هو جني أرباح مستثمري Bitcoin من خلال GBTC بسبب إطلاق ETF الفوري. وحلل جي بي مورغان أن سعر بيتكوين انخفض لمدة أسبوعين بعد إطلاق الصندوق الفوري المتداول في البورصة، مع انخفاض سعر بيتكوين بأكثر من 20%، وأن ذلك كان نتيجة قيام المستثمرين بالشراء بسعر مخفض من خلال بيع GBTC إلى تحقيق الأرباح. قبل تحويلها إلى صندوق استثماري متداول (ETF) فوري، كانت GBTC إحدى الطرق القليلة للاستثمار في Bitcoin دون الاحتفاظ بها بشكل مباشر، لكنها كانت لا تزال واحدة من أكبر المنتجات الخاضعة للإدارة، حيث تمكنت من إدارة أكثر من 20 مليار دولار. قال كولاوس بانيجيرزو، المحلل في جيه بي مورجان، في تحليل: "بالنظر إلى أن 4.3 مليار دولار قد تدفقت بالفعل عبر GBTC، فربما يكون المستثمرون قد حصلوا بالفعل على معظم أرباحهم. وهذا يضع ضغوط بيع كبيرة على بيتكوين". " هو قال. ووفقا له، تم نقل حوالي 1.3 مليار دولار من أصل 4.3 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأرخص، مما يعني أنه تم سحب حوالي 3 مليارات دولار بالكامل من السوق. فيما يتعلق بهذا، قال جي بي مورغان في تقرير، "إذا فشل تدرج الرمادي في الاستجابة بشكل صحيح لمشكلة الرسوم، فسوف تستمر التدفقات الخارجية"، و"قد يتسارع هذا إذا وصلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأخرى إلى نقطة حرجة حيث يمكنها البدء في التنافس مع GBTC". ." مذكور. وفي الوقت نفسه، تجدر الإشارة أيضًا إلى أن بورصة العملات المشفرة FTX قد تخلصت من ما يقرب من مليار دولار من GBTC بعد الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول الفوري، مما زاد من ضغط البيع على البيتكوين.