服务行业备受期待的季度业绩刚一公布，股市便迎来急剧下跌，软件板块再次重演“软件大萧条”的噩梦。虽然特斯拉也因扩大半导体相关投资计划而受到关注，但其股价暴跌；相反，半导体板块凭借连续公布的良好业绩，连续 18 个交易日保持上涨。盘后，英特尔也取得了远超预期的成果，股价在盘后交易中暴涨。
23 日早晨，纽约股市主要指数下跌 0.3% 至 0.4% 开盘。这主要是由于以服务现在（ServiceNow）为代表的软件股票因对前一日业绩表现失望而集体暴跌所致。服务现在的营收和净利润虽超过预期，但由于中东冲突导致云合同延期，订阅收入增长未能达预期。特别是人们对 AI 技术发展引发的工作自动化替代担忧，进一步推高了股价下跌。分析师指出，虽然业绩本身尚可，但未来增长指引的质量恶化，尤其是排除了最近收购的网络安全公司的业绩贡献后，预期低于之前的预测，从而引发了抛售压力。
投资银行也因大幅下调目标股价，导致软件板块未能避免进一步下跌。高盛、派杰桑德、贝莱德等主要机构下调了目标价，IBM 也因云子公司 Red Hat 表现不佳，导致软件业务增长率放缓。因此，软件行业 ETF 暴跌近 6%，录得今年第四次集体下跌。微软也因自愿实施希望退休计划而下跌 4%，整体软件相关股价均受到负面影响。
另一方面，特斯拉也因资本支出增加、Optimus 量产延期、完全自动驾驶时间表推迟等不确定性增加而股价调整。OpenAI 预计特斯拉向 AI 企业转型将耗时 3 年以上，因此取消了目标股价。然而，半导体板块抵消了软件和特斯拉的下跌势头，保持了上涨趋势。得益于德州仪器、美光科技、SK 海力士等主要企业创下业绩惊喜，半导体板块连续 18 个交易日拉涨，费城半导体指数也强劲上涨 1.71%。
人工智能计算需求持续增长，82% 的企业 CFO 表示今年将投资 AI，投资活动活跃。盘后，英特尔的营收和每股收益大幅超出华尔街预期，股价在盘后交易中暴涨。英特尔指出数据中心服务器 CPU 出现缺货，对供应不足表示担忧，并对第二季度营收预期给出了超出预期的数值。
关于伊朗谈判的误报在市场引发了巨大波动。以色列媒体报道伊朗议长加利巴夫辞职后，三大指数暴跌超过 1%。特朗普总统的社交媒体言论与《纽约时报》的报道相结合，加剧了市场对伊朗强硬派与温和派内部分裂以及军方影响力可能对谈判产生负面影响的担忧。然而，下午 2 时过后，伊朗媒体反驳了辞职说法，称防空系统启动仅为测试，部分股价出现反弹。
油价也因战争担忧持续上涨。布伦特原油和西德克萨斯中质原油价格分别上涨超过 3%，维持在每桶 105 美元和 95 美元的水平。国际能源机构警告称，每天损失 1300 万桶石油使能源安全面临危机；达拉斯联邦银行调查显示，霍尔木兹海峡交通恢复率到 5 月仅达 20%。美国通过第三艘航空母舰接近中东和扣押伊朗油轮等措施加强应对，以色列国防部长也正式宣布准备对伊朗发动攻击。
最后，经济数据证实了美国经济的韧性。新失业金申领人数为 21.4 万，保持相对稳定；S&P 全球采购经理人指数初值为 52.0，刷新了 2022 年以来的最高纪录。制造业指数也上升至 54.0，显示出经济活力持续存在。