Les tendances des prix du marché mondial de l'or et de l'argent sont étroitement liées à la situation internationale en rapide évolution. Au 27, le prix spot de l'or international se négocie autour de 4 673,60 dollars l'once, et le prix spot de l'argent autour de 74,99 dollars l'once, se situant à proximité immédiate de la zone des prix historiques, c'est-à-dire leurs sommets. Bien que les chiffres précis de la hausse ou de la baisse par rapport à la veille ne soient pas encore clairement publiés, les deux métaux maintiennent des niveaux de prix élevés dépassant leurs records passés tout en affichant une volatilité croissante. Ce phénomène ne signifie pas seulement une bonne conjoncture marchande, mais suggère que l'incertitude géopolitique extrême agit comme la variable principale dans la formation des prix.

L'or et l'argent jouent tous deux le rôle de valeur refuge en temps de crise, mais les facteurs déterminant leurs mouvements de prix sont fondamentalement différents. L'or, par sa longue tradition, est perçu comme le dernier rempart pour éviter les risques lors des crises financières ou des troubles politiques, sa fonction de moyen de stockage de valeur étant mise en avant. En revanche, l'argent, bien qu'étant un métal précieux, est classé comme métal essentiel à la production industrielle, tels que les panneaux solaires et les composants électroniques, et subit donc fortement l'influence de la demande industrielle. L'analyse dominante attribue le recent fortissement simultané de ces deux actifs non seulement aux risques géopolitiques, mais aussi à la méfiance à l'égard d'une récession économique et à l'incertitude sur l'approvisionnement en matières premières.

L'aggravation du conflit commercial entre les États-Unis et l'Union européenne renforce encore la préférence pour les actifs sûrs. Après que l'administration Trump ait menacé des droits de douane supplémentaires pour les pays européens concernant la question de l'acquisition du Groenland, et tandis que la tension militaire entre les États-Unis et le Venezuela s'intensifie, accompagnée de renforts de troupes et d'opérations de capture de pétroliers dans la Caraïbe, avec même des possibilités d'opérations terrestres évoquées, l'incertitude géopolitique atteint son paroxysme. De plus, bien que les tensions liées à un éventuel conflit entre les États-Unis et l'Iran soient accompagnées de discussions de cessez-le-feu, elles pèsent sur le marché en raison de craintes de perturbations de l'approvisionnement énergétique. Certains pays émergents et banques centrales augmentent leurs réserves d'or pour se préparer à cette instabilité.

Les marchés à terme et les marchés de FCP (ETF) affichent des réactions différentes, ce qui attire l'attention. Le prix spot est influencé simultanément par l'offre et la demande de l'économie réelle (préférence pour les actifs sûrs, demande industrielle, craintes de pénurie) et les variables macroéconomiques, tandis que les ETF tels que le GLD ou le SLV reflètent plus directement des facteurs financiers comme la tolérance au risque sur les marchés boursiers, la situation de liquidité et la demande de trading à court terme. C'est pourquoi, même si le prix spot maintient une zone de prix élevée, il est fréquent que le prix et le volume de transaction des ETF montrent des tendances différentes en raison d'une diffusion de l'attentisme ou d'une vente massive de positions pour réaliser des profits. Dans un environnement complexe où les changements de politique de taux de la Réserve fédérale et les mouvements de renforcement du dollar se croisent, les marchés de l'or et de l'argent ont rencontré une situation où, plutôt qu'une direction claire de hausse ou de baisse, des réactions à court terme répétées dans la volatilité sont observées.