卡卡最近提出的分拆（Spin‑off）方案核心並不只是重新評估子公司價值。主旨在於「比起重分拆更關注人工智能(AI)業務成效為中心」，亦強調市場要求達到卡卡 AI 成為未來平台企業時所需之實際證據。
目前分析師將卡卡企業價值以「價值合算模式（SOTP·Sum of the Parts）」方式計算，並預估「卡卡 AI」成為平台業務之目標 P/E 15.4 倍，約 10兆8000億元。此與全球同類平台企業 12 個月平均 18 倍相比，屬於「可行」水平；欲明示 AI 業務之溢價，須在分拆後顯示「明確的 AI 核性」。
公司表示，若透過人工智慧分拆以確保 AI 業務之核性，可有「30–40 倍」程度之 AI 準適用可能。然為多數重評估時，須先證明「分拆與否及市場可認可的 AI 服務與成效」，方能完成。
就卡卡X而言，其子公司價值合算之外，更需在母公司本身減少折扣。研究員說，卡卡 X 擁有金融、移動性、內容等主要子公司的資產；各子公司已上市或推進 ADR（美國股票交易證書）上市。透此，可提升卡卡X 企業價值並非僅於重新評估子公司價值，而在「分拆後明確的股權分配原則」與積極之母公司回購政策持續，為關鍵。
（이수·하경닷컴）