Récemment, parmi les quatre ETFs nouvellement cotés, trois ont adopté une structure compressive qui investit environ la moitié de leur capital dans des entreprises à forte part d'entrée. Comme Samsung Electronics et SK hynix sont des acteurs majeurs, le risque de volatilité de ces titres est susceptible de se propager à l'ensemble du ETF.
Les produits cotés comprennent « KODEX US AI Memory TOP2+» (gestion de Samsung), « HANARO US Advanced AI TOP2+» (gestion NH Amundi) et « PLUS Korea HBM semi‑conductor» ainsi que « PLUS AI Semi‑Conductor Small Cap Active» (gestion Hanwha). Les deuxième et troisième produits investissent environ 50 % dans les deux meilleurs titres, tandis que le reste de la composition est répartie sur huit autres titres. Par exemple, KODEX concentre son investissement dans des entreprises américaines telles que Micron Technology, Sandisk etc., alors que HANARO se focalise sur des sociétés informatiques mondiales comme Microsoft et Alphabet. « PLUS Korea HBM semi‑conductor» attribue 26 % à SK hynix et 24 % à Samsung Electronics.
Comme la structure compressive tend à accroître l'ampleur, les investisseurs doivent être vigilants quant à la hausse de volatilité. Le chercheur en titres financiers Yu Jae-hong a expliqué que « les investisseurs domestiques ont tendance à se concentrer sur les grandes entreprises, mais un ETF compressif peut significativement élargir la volatilité comparé aux ETFs dispersifs. En particulier, il souligne le risque qu'un problème dans des titres à forte part d'entrée puisse secouer l'ensemble du ETF.
Dans cette tendance, les nouveaux ETFs compressifs cotés offrent des opportunités de placement centrées sur un petit nombre d'airelles, mais ils requièrent également une gestion des risques. Les investisseurs doivent examiner minutieusement la part d'entrée de chaque titre et la volatilité du marché afin de reconstituer leur portefeuille.