SK Hynix a récemment affiché des performances remarquables dans le segment mémoire, et les investisseurs réévaluent désormais sa capacité d’approvisionnement à long terme. Dans son rapport publié le 30 janvier, NH Investor Securities indique que « l’IA (intelligence artificielle) est vouée à accélérer la demande en mémoire », fixant un prix cible de 3,400,000 KRW et maintenant une position d’achat.

Le rapport met l’accent sur la viabilité durable du bénéfice, en se concentrant davantage sur les accords d’approvisionnement à long terme plutôt que sur les résultats immédiats. Le chercheur Ryu Young‑ho déclare que « la croissance du marché des ASIC (semiconducteurs sur mesure) entraîne une expansion attendue de la demande pour le HBM (mémoire haute bande passante) », ce qui, en tant que facteur limitant l’approvisionnement général en RAM, aura un impact positif sur l’industrie. Il ajoute également qu’avec l’expansion du recours à l'IA et aux entreprises, la demande en mémoire continue d’accroître, renforçant ainsi la valeur stratégique et la résilience des accords d’approvisionnement à long terme.

Concernant les contrats de HBM avec les principaux clients et les questions de qualité, le chercheur juge que ces inquiétudes restent minimes. Il précise : « Les accords d'approvisionnement à long terme avec les grands clients vont accroître la part des produits sur mesure, consolidant ainsi la position d’approvisionnement de SK Hynix ; les problèmes de qualité sont susceptibles d’être résolus. »

Les ventes du troisième trimestre ont augmenté de 281,2 % par rapport au même trimestre de l’année précédente, atteignant 93,208,000 billion KRW, tandis que le bénéfice d’exploitation est prévu à 72,699,000 billion KRW, soit une hausse de 538,6 %. Les prévisions du marché dépassent les attentes mais l’impact des fluctuations monétaires reste important. Le chercheur prévoit : « À partir du troisième trimestre, la production de HBM4 commence à croître et exercera un effet positif sur le prix moyen de vente. »

Kim Yeon‑ji, journaliste chez HanKyeong.com, kongzi@hankyung.com