Segundo o relatório mensal de empregos divulgado pelo Departamento de Trabalho dos EUA em setembro, houve um aumento de 20.900 novos postos de trabalho no setor não agrícola em comparação ao mês anterior. A taxa de participação do mercado de trabalho subiu levemente de 4,1 % para 4,2 %, mas ainda não está claro se essa variação indica uma mudança abrupta no mercado de trabalho. Mesmo que a quantidade mensal de empregos aumente cerca de 200.000 posições, a taxa de crescimento em relação ao total de postos de trabalho permanece em torno de 0,13 %. Variáveis externas, como greves e condições de liquidez, podem ter um impacto significativo nas estatísticas mensais.

O relatório demonstra que o nível de referência dos indicadores de emprego ficou mais baixo, levando à conclusão de que a economia americana tem adicionado em média cerca de 66.000 postos de trabalho nos últimos seis meses. Isso corresponde a menos da metade do valor médio mensal antes da pandemia (cerca de 150.000). Mesmo com esse crescimento moderado, ainda existe possibilidade de variações abruptas e rápidas entre os meses. No entanto, o relatório de emprego de julho revelou inicialmente uma queda de 23.000 postos de trabalho, que depois foi ajustada para 21.000, resultando em uma diminuição de apenas 10.000 posições, demonstrando a dificuldade de interpretar precisamente as variações do mercado de trabalho.

O principal foco dos indicadores de empregos é determinar se há sinais de aumento no preço dos bens e serviços além das cifras de postos de trabalho novos. No presente relatório não houve sinais de queda significativa na taxa de participação; isso deixa em aberto o debate sobre a necessidade de alterar política monetária. O economista Yun Jun avaliou que, nos relatórios de setembro, não se observou pressões inflacionárias suficientemente fortes para justificar ajustes no preço dos bens e serviços.

Yun Jun e outros analistas argumentam que após as decisões de juros do último mês, é necessário observar o fluxo de preços ao longo prazo; os relatórios de emprego de setembro fornecem informação útil para decidir a política monetária neste mês. O próximo relatório de inflação será divulgado em 14 de outubro, permitindo avaliar se o mercado de trabalho realmente influencia a inflação e como isso pode afetar as políticas futuras. Em suma, o relatório de emprego mantém uma relevância relativamente menor do que outros indicadores econômicos, enquanto o mercado de liquidez continua a subir.