KT&G在最近公布的實績及前景分析中，優安證券於21日評估公司之海外銷售業務正呈快速增長態勢，並將對整體盈餘產生貢貢效應。2023年第3季連結銷售額較去年同期上揚5.5%，達1兆9267億元；營運盈餘則以9.1%之增幅達5076億元。優安亦將KT&G股價目標由原先的250萬元調升至280萬元，並維持買進建議。

分析：海外銷售實績改善與生產擴大
優安研究員孫現正說：「國內委託製造（CMO）之擴張及成本下揚效果將被反映至KT&G之海外銷售業務營運盈餘，預計兩位數字上揚。」他進一步指出，2023年中期與新世代市場之銷量均以約15%之增幅，平均單價亦約5%之上揚。又提到國內次世代銷售產品NGP之市占率已升至49.1%，對盈餘基礎擴大。

分析：股價正面因子
股權回購擴張亦被視為能提升KT&G股價因素。孫說：「11月初公布之新股權回購計畫，預期將含有股份回購與小規操作。」若2024年海外銷售利潤改善及股份回購同時進行，可使全球銷售業務比較中企業價值折扣減少。

優安對KT&G財務結構及股價之分析，為投資者提供具吸引力之訊號；若未來實績真實現，將提升股價上揚潛能。