La política fiscal de EE.UU. recientemente ha elevado el dólar y ahora se espera que vuelva a caer. El anuncio de la política de tasas de interés publicado a principios de 2024 provoca un aumento inmediato de las rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, aunque se pronostica que su volatilidad a largo plazo seguirá siendo baja. En ese contexto, los inversores buscan una estrategia centrada en los bonos con vencimiento de 3‑5 años y bajo cupón.

El núcleo de la estrategia es “maximizar el rendimiento concentrándose en los bonos de bajo cupón pero con vencimientos largos”. Esto significa que cuando el Tesoro estadounidense ajuste las tasas a largo plazo, se extrae un alto rendimiento de bajas tasas. La subida de las tasas base a principios de 2024 refleja la dirección del mercado financiero, y los inversores responden concentrándose en la compra intensiva de bonos de 3‑5 años. Esta estrategia enfatiza la estabilidad y la previsibilidad de rendimientos a largo plazo más que la volatilidad de los rendimientos a corto plazo.

Desde esta perspectiva, el director del centro PB de la bolsa de valores coreano, Lee Myung-seok, dijo: “El mercado de bonos del Tesoro estadounidense está cambiando entre aumentos y caídas de rendimientos”. Y añadió: “Al comprar bonos con bajo cupón y vencimiento largo se reduce la volatilidad de la cartera y se asegura un rendimiento a largo plazo.” También comentó que “la política fiscal de EE.UU. al ajustar las tasas en momentos claros ofrece una valiosa predictibilidad de la tasa de interés para los inversores”.

Según el informe, los bonos del Tesoro con vencimientos de 3‑5 años tienen rendimientos relativamente bajos ahora, pero poseen un potencial latente para generar altos rendimientos a largo plazo. Por lo tanto, los inversores adoptan esta postura estratégica para gestionar la volatilidad del mercado financiero y maximizar sus rendimientos. El efecto sobre el mercado no se puede predecir con precisión; sin embargo, la estabilidad y el rendimiento a largo plazo siguen siendo atractivos para los inversores.