تستمر أسهم شركة سانديسك، الشركة الأمريكية الرائدة في ذاكرة فلاش ناند، في مسارها الصعودي الحاد. على مدى الأشهر الستة الماضية، قفزت الأسهم بأكثر من 500٪، مما جذب اهتمامًا حارًا من السوق. ومع ذلك، في اليوم الأول لإدراجها في مؤشر ناسداك 100 في العشرين من الشهر الحالي (بتوقيت المنطقة المحلية)، شهدت انخفاضًا يقارب 1٪. بينما يُنظر عادةً إلى الإدراج في هذا المؤشر على أنه إشارة صعودية، فإن ظهور اتجاه هبوطي غير معتاد جذب بدوره تركيز المحللين على إمكانية مزيد من الارتفاع.
في خلفية هذه الحركة السعرية الحادة، يكمن تحول في نموذج صناعة التكنولوجيا. مع قيام شركات التكنولوجيا العالمية الكبرى مؤخرًا بتعزيز وظائف أنظمة الذكاء المخصصة للمستخدمين بشكل كبير، ينتقل مركز الثقل في الصناعة بسرعة من مرحلة التعلم الأساسي إلى مرحلة التطبيق العملي واتخاذ القرار. خلال عملية التحول هذه، برز تأمين مساحة تخزين كبيرة للبيانات وقدرة المعالجة الحسابية فائقة السرعة كأكثر المهام إلحاحًا. وقد أدى ذلك إلى زيادة هائلة في الطلب على ذاكرة فلاش ناند، التي تحتفظ بالمعلومات حتى مع انقطاع التيار الكهربائي وتوفر سعة تخزين كبيرة، مما جعلها الحل الأساسي المطلوب.
وبناءً على ذلك، تتصاعد التوقعات بشأن أداء سانديسك. من المقرر أن تعلن الشركة نتائج الربع الثالث (يناير-مارس) من السنة المالية 2026 في الثلاثين من الشهر الجاري. في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر من العام الماضي، سجلت الشركة أداءً قويًا مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 61٪ على أساس سنوي إلى 3.025 مليار دولار، وارتفاع أرباح التشغيل حوالي أربعة أضعاف إلى 1.133 مليار دولار. وهذا يمثل انعكاسًا مذهلاً مقارنة بأرباح التشغيل البالغة 2 مليون دولار فقط في نفس الربع (يناير-مارس) من العام الماضي. بينما يتوقع السوق إيرادات هذا الربع بحوالي 2.93 مليار دولار، قدم الرئيس التنفيذي ديفيد جيكلر توقعات أكثر تفاؤلاً بكثير تتراوح بين 4.4 و 4.8 مليار دولار. وأوضح في اجتماع حديث: "لقد قمنا للتو، منذ بضعة أشهر فقط، بتعديل توقعاتنا لنمو سوق ناند لمراكز البيانات بشكل كبير من 20-40٪ إلى 60٪. من الصعب تقدير مدى قوة اتجاه زيادة الطلب".
كما قامت كبرى شركات السمسرة في وول ستريت برفع أهداف أسعارها بشكل كبير على التوالي. رفع بيرنشتاين هدفه من 1000 دولار إلى 1250 دولار، حيث توقع المحلل مارك نيومان "استمرار الأداء المتميز حتى عام 2028". رفع سيتي جروب هدفه من 875 دولارًا إلى 980 دولارًا، ورفع جيفريز هدفه من 700 دولار إلى 1000 دولار. حلل جيه بي مورجان تشيس في تقريره الخاص قائلاً: "من المتوقع دورة قوية لارتفاع الأسعار خلال العامين إلى الثلاثة أعوام القادمة. نحن على وشك دخول فترة ازدهار طويلة نادرة." وفقًا لشركة أبحاث السوق، ارتفع متوسط سعر المنتجات الرئيسية لفلاش ناند بنسبة تقارب 40٪ في شهر مارس وحده، وبنحو ثمانية أضعاف مقارنة بشهر يناير من العام الماضي، حيث يتقدم الطلب بشكل ساحق على العرض.
ولكن حتى مع هذا الصعود المرتفع، تثار تساؤلات حول قدرة الشركة على بناء هيكل أرباح مستقر على المدى المتوسط والطويل. أشارت بعض التقارير الإعلامية الأجنبية إلى أن سانديسك تواجه مهمة توسيع إيراداتها في مجالات النمو مثل مراكز البيانات مع تعزيز أساس أرباحها المتين. بينما يرى البعض أن ضعف السعر في اليوم الأول للإدراج في ناسداك 100 هو مجرد تصحيح فني بعد الارتفاع الحاد، إلا أنه أصبح فرصة لاختبار إمكانية الصعود المستقبلية. في خضم التحول الكبير في صناعة التكنولوجيا، يراقب السوق ما إذا كانت عاصفة سانديسك مجرد ظاهرة مؤقتة أم مقدمة لعصر جديد من النمو.