워싱턴--(뉴스와이어) 2023년 4월 13일 -- 미국 연방준비제도(연준)는 수요일에 발표된 3월 회의 의사록에서, 예상보다 높게 나온 미국 인플레이션 데이터 이전에도 인플레이션 진전이 정체될 수 있다는 우려를 표명하며 가격 상승세를 억제하기 위해 장기간의 긴축 통화 정책이 필요할 수 있다고 생각하기 시작했다고 밝혔다.
의사록에 따르면, 3월 19-20일 회의에 참석한 일부 관계자들은 현재 5.25%-5.50%인 정책 금리가 "원하는 것보다 제한적이지 않아 총수요에 탄력이 더해지고 인플레이션에 상향 압력이 가해질 수 있다"는 우려를 제기하기도 했다. 이는 금리를 더욱 인상할 근거로 사용될 수 있는 논리다.
당시 회의에서 발표된 전망에 따르면, 어떤 정책입안자도 더 높은 정책 금리를 예상하지 않았고, 이틀간의 회의는 사상 최고치를 기록한 주가와 하락하는 시장 금리라는 상황에서 진행됐다.
그러나 의사록에 담긴 발언은 연준 관계자들이 통화 정책이 너무 오랫동안 너무 긴축적으로 유지되어 경제에 피해를 줄 위험이 더 큰지 아니면 중앙은행이 너무 빨리 완화 조치를 취하여 인플레이션을 목표치인 2%로 되돌리지 못하는 위험이 더 큰지에 대해 토론하면서 겪고 있는 복잡한 상황을 반영한다.
연준 관계자들이 올해 초반에 인플레이션의 급속한 하락세 속에서 금리를 인하하는 데 기울어졌다면, 의사록은 증거의 부담이 바뀌고 있음을 시사한다. 지난달 회의에서 그들은 올해 금리를 3/4%포인트 인하할 것으로 전망했다.
의사록은 "참가자들은 일반적으로 높은 인플레이션의 지속성에 대해 불확실성이 있음을 지적하고, 최근 데이터가 인플레이션이 지속적으로 2%로 하락하고 있다는 확신을 증가시키지 못했다"고 밝혔다. 이러한 감정은 그날 이전에 발표된 소비자물가지수(CPI) 데이터가 인플레이션에 또 다른 놀라운 상승이 있음을 보여주면서 더욱 강화되었을 수 있다.
일부 연준 관계자들은 주택 인플레이션과 같은 중요한 항목이 하락하기 시작할 것이며, "여러" 관계자들은 생산성 증가로 인해 인플레이션이 계속 하락하는 동안에도 성장이 강세를 유지할 수 있다고 말했다.
그들 중 "대부분"은 연준 직원들이 올해 성장 전망을 강화하는 데 고려했던 요인인 최근 이민 추세가 "경제에 어떤 영향을 미칠지 평가하는 데 지장을 받았다"고 말했다.
그러나 의사록은 전체적으로 연준이 올해 초에 제어되고 있는 것처럼 보였던 인플레이션 퇴치 상황에 대해 우려가 커지고 있음을 나타냈다.
의사록은 "참가자들은 경제 성장세를 시사하는 지표와 최근 몇 달간 인플레이션에 대한 실망스러운 수치에 주목했다"며, 계속된 디스인플레이션에 대한 더 큰 확신 없이는 금리 인하를 결정할 수 없을 것임을 반복했다.
연준은 2022년 6월에 정점을 찍은 인플레이션 급등에 대처하기 위해 2022년 3월 이후 정책 금리를 5.25%포인트 인상했다.
최근 CPI 데이터는 인플레이션 하락세에 대한 확신을 더욱 약화시켰다.
미국 노동부는 3월 CPI가 2월 3.2%에서 연간 3.5%로 가속화했으며, 식품 및 에너지를 제외한 "코어" 측정치는 3.8%에서 정체되었다고 보고했다.
연준 정책입안자들은 중앙은행의 기준 단기금리를 현재 범위에서 언제 인하할지에 대해 논의하고 있다. 그들은 다음으로 4월 30일부터 5월 1일까지 회의를 가진다.
CPI 데이터가 발표된 후 투자자들은 초기 금리 인하 시기를 6월에서 9월로 연기했다.
이 의사록은 또한 대다수의 연준 관계자들이 곧 중앙은행의 방대한 국고채권 및 모기지 담보 증권 보유액을 줄이는 것이 신중하다는 판단을 내렸음을 보여주었다.
