수요일에 발표된 예상치를 웃도는 CPI 데이터와 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면, 시티, UBS, 골드만삭스 투자은행의 분석가들은 연준이 6월에 이자율을 인하하지 않을 것으로 전망했습니다.
시티 애널리스트들은 투자자들에게 보낸 메모에서 3월 의사록이 연준 관리들이 아직 더 많은 확신이 필요하다는 것을 보여준다고 밝혔습니다.
"전반적으로" 연준 관리들은 1월과 2월 인플레이션 수치 이후 더 많은 확신을 갖지 못했으며, 오늘 발표된 3월 CPI 수치도 그들의 확신을 높이지 못했을 것입니다." 시티 애널리스트들은 말했습니다. "이로 인해 선제적 인하가 더 어려워졌습니다." 은행은 또한 "대다수의" 연준 관리들이 "조만간" 대차대조표 감축 속도를 늦추는 것이 적절할 것이라고 생각하는데, 이는 5월에 발표하고 6월에 조기 상환 감축을 시작한다는 기본 시나리오와 일치한다고 언급했습니다.
UBS 분석가들은 연준의 기본 시나리오에서 6월 이자율 인하를 배제하고 있으며, 이제 9월에 첫 인하를 예상하며 연말까지 50베이시스포인트 인하할 것으로 전망합니다.
"오늘 발표된 인플레이션 데이터는 예상치를 웃돌았으며, 전반적인 CPI와 핵심 CPI가 모두 전월 대비 0.4% 상승했습니다. 저희는 이 데이터가 6월 이자율 인하 가능성을 낮추는 것으로 봅니다." UBS 분석가들은 말했습니다. "오늘의 CPI 데이터는 연준에 특히 문제가 될 것입니다. 연준은 인플레이션이 그들의 2% 목표 수준으로 지속적으로 이동하고 있다는 확신을 얻을 때까지 이자율을 인하하는 것이 적절하지 않다고 말해 왔습니다." UBS 분석가들은 인플레이션이 둔화 추세에 있는지는 물론이고 2% 수준으로 이동하고 있는지조차 분명하지 않다고 느끼고 있습니다.
골드만삭스 분석가들은 첫 이자율 인하 시기를 6월에서 7월로 연기했으며, "그 이후로는 분기별 인하가 이어지리라 예상하며, 이는 이제 2024년 7월과 11월에 두 번의 인하가 이루어진다는 것을 의미합니다." 라고 밝혔습니다.
"FOMC는 이미 2024년에 대한 세 차례 인하 기준선에 대해 의견이 분분했고, 위원회는 1월부터 3월까지 세 차례 강경한 인플레이션 수치에 이어 향후 몇 달 동안 더 부드러운 수치가 나타나는 것을 지켜봐야 할 것입니다." 골드만삭스 분석가들은 말했습니다.
