비트코인, 안전자산 환상이 깨지고 있다

글로벌 금융 시장이 지정학적 긴장과 금리 변동성이라는 이중고를 겪는 가운데, 비트코인이 진정한 '안전자산'으로 자리매김할 수 있을까에 대한 논쟁은 여전하다. 전문가들은 이 디지털 자산에 대한 구조적 잠재력은 충분하다고 평가하면서도, 실제 거래 시장에서 여전히 위험 선호도를 반영하는 위험자산으로 취급되고 있다고 지적한다. 최근 현지 시각 25일 윌리 우 디지털자산 분석가는 비트코인이 안전자산이 되기 위한 모든 기본 조건을 갖췄다고 선을 뗐지만, 막대한 자본이 아직 이를 제대로 인식하지 못하고 있다고 꼬집었다. 그의 분석에 따르면 불확실성이 커지는 국면에서 비트코인은 나스닥 지수와 비슷한 흐름을 보이며, 오히려 위험 자산처럼 반응하는 경향이 뚜렷하게 나타나고 있다.

실제 최근의 시장 구조를 살펴보면 뚜렷한 약세 신호가 포착된다. 고점 이후 시장 구조 전환이 명확하게 드러나면서 상승 동력이 크게 약화되었으며, 반등 시도 끝에 다시 이전 가격 범위 내로 회귀하고 있어 추세 지속에 대한 신뢰가 흔들리고 있다는 평가가 지배적이다. 파생상품 시장에서도 하방 압력이 가시화되고 있어 추가적인 하락 위험이 감지된다. 현재 롱 포지션 보유 비중이 높게 유지되고 있으며, 주요 유동성이 가격 아래로 집중되어 있어 시장조성자들이 롱 포지션 청산을 유도하기 쉬운 환경이 조성된 것으로 분석된다. 이러한 시장 심리는 가격 변동성을 키우며 투자자들의 심리를 불안정하게 만들고 있다.

기술적 분석 관점에서도 추가적인 하락 가능성이 꾸준히 제기되고 있다. 일부 투자자들은 비트코인이 여전히 하락 추세 내에서 '베어 플래그 상승 쐐기형' 구조에 갇혀 있다고 진단하며, 월간 공정가치갭 구간에서 강력한 저항을 받고 있다고 분석했다. 최근의 상승 움직임도 장기적인 추세 전환이 아니라 일시적인 반등에 불과하다는 시각이 우세하다. 전문가들은 비트코인이 주요 저항 구간을 돌파하지 못하고 구조적 전환을 이루기 전까지는 약세 시나리오가 지속될 가능성이 높다고 예측한다. 장기적으로는 안전자산으로 진화할 잠재력이 존재하지만, 단기적으로는 위험자산의 성격이 강하게 반영되고 있어 투자자들은 신중한 접근을 요구받고 있다.

윌리 우 분석가는 이러한 인식이 완전히 바뀌는 데에는 약 10 년 이상의 시간이 더 걸릴 것으로 전망했다. 즉, 비트코인이 금과 같은 전통적인 안전자산의 특성을 인정받기까지는 아직 긴 시간과 과도기가 필요하다는 것이다. 한편 일각에서는 비트코인의 높은 이동성과 검열 저항성, 기존 금융 시스템과의 독립성 등을 강조하며 전통적인 안전자산의 핵심 특성을 상당 부분 갖추고 있다고 평가하기도 한다. 만약 향후 가치 저장 수단으로 완전히 자리 잡을 수 있다면, 금과 경쟁하는 차세대 자산으로 성장할 가능성도 열려 있다. 그러나 현재로서는 시장의 합의가 이루어지기 전까지는 위험자산으로 거래되는 패턴은 쉽게 사라지지 않을 전망이다.