Se plantean perspectivas impactantes de que el potencial de crecimiento de la economía de Corea del Sur caerá a los niveles más bajos de la historia el próximo año. A diferencia de la recuperación a corto plazo centrada en la industria de semiconductores, crece la preocupación de que la propia estructura económica está perdiendo su base de crecimiento. Los expertos advierten sobre una debilitación fundamental del motor de crecimiento, más allá de una simple fluctuación económica, y coinciden en que se necesitan medidas de respuesta urgentes.

Según los últimos datos publicados por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la tasa de crecimiento potencial de Corea del Sur disminuyó un 0.21% puntos, pasando del 1.92% el año pasado al 1.71% este año, y se espera que caiga adicionalmente al 1.57% el próximo año. Especialmente, se analiza que se repetirá un círculo vicioso en el que se registrará el 1.52% en el cuarto trimestre del próximo año, renovando cada año el mínimo histórico. La tasa de crecimiento potencial significa la máxima tasa de crecimiento alcanzable sin estimular la inflación; Corea del Sur ha mostrado una caída sostenida desde el 3.63% en 2012, entrando por debajo del 2% en 2023. Si esta tendencia continúa hasta el próximo año, se establecerá un pesimista récord de 15 años de caídas consecutivas.

La brecha de crecimiento entre Corea del Sur y Estados Unidos también se está ampliando progresivamente. La brecha entre ambos países, que era de 0.03 puntos porcentuales en 2023, se prevé que se expanda al 0.13% en 2024, al 0.28% en 2025, al 0.31% este año y al 0.38 puntos porcentuales el próximo año. El Banco de Corea también ha emitido un juicio en la misma dirección, indicando que es altamente probable que la tasa de crecimiento potencial caiga por debajo del 2% en 2026 y 2027. Además, ha advertido incluso sobre la posibilidad de que entre al 1% a mediano y largo plazo, formalizando así la continuidad de la caída de la tasa de crecimiento.

La capacidad económica sustantiva también se encuentra en una difícil situación por debajo de los niveles potenciales. El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que la tasa de brecha del PIB este año será del -0.90% y el próximo año del -0.63%, lo que significa que el producto interno bruto real es inferior al nivel potencial. Esta es una señal de que la situación en la que todos los factores de producción, como la mano de obra, el capital y la tecnología, no se están utilizando completamente se está prolongando. Las preocupaciones sobre la estructura de crecimiento también se están profundizando, y la dependencia de la industria de semiconductores se ha intensificado, aumentando el riesgo que la fluctuación económica de industrias específicas tiene sobre la economía en su conjunto. Además, la posibilidad de que se debilite la base fiscal también se ha planteado como un problema principal.

Para superar esta crisis, los expertos coinciden en que el núcleo de la respuesta de las políticas debe centrarse en las reformas estructurales. Se enfatiza que deben impulsarse simultáneamente la solución de los problemas de baja natalidad y envejecimiento, la mejora de la productividad y la diversificación industrial. Las autoridades políticas también han formado un consenso sobre la necesidad de reformas integrales en educación, vivienda, desarrollo equilibrado, empleo juvenil, pensiones y trabajo. Se señala que fortalecer la competitividad del sector servicios, ampliar la competencia de mercado y asegurar las economías de escala son las condiciones clave para la inversión del crecimiento potencial.