En los últimos cuatro ETFs que han salido a la bolsa, tres adoptan una estructura “comprimida” que invierte aproximadamente el 50 % en empresas con alta participación directa. Con compañías como Samsung Electronics y SK Hynix actuando como pivotes clave, la volatilidad de estos instrumentos se extiende potencialmente a todo el universo ETF.
Los productos listados incluyen:
- **KODEX America AI Memory TOP2+** (gestionado por Samseong),
- **HANARO America Advanced AI TOP2+** (gestión NHA), y
- **PLUS Korea HBM Semiconductor** junto con **PLUS AI Semiconductor Sub-Active** (gestión Hanhwa).
El segundo y tercer producto invierten cerca del 50 % en las dos primeras empresas, distribuyendo el resto entre ocho compañías distintas. Por ejemplo, KODEX se centra en “Microtechnology” y “Sandisk”, mientras que HANARO apuesta por gigantes como “Microsoft” y “Alphabet”. El “PLUS Korea HBM Semiconductor” asigna un 26 % a SK Hynix y otro 24 % a Samsung Electronics.
Dado el aumento de la estructura comprimida, los inversores deben vigilar la ampliación de volatilidad. Según el investigador de bonos futuros Yoon Jae-hong, “los inversores locales tienden a concentrar en grandes corporaciones; así, un ETF comprimido puede amplificar la volatilidad más que un ETF disperso”. Destaca que, cuando surgen problemas en empresas con alta participación, todo el ETF se ve afectado.
En este contexto, los nuevos ETFs comprimidos ofrecen oportunidades de inversión centradas en pocas corporaciones pero exigen una gestión de riesgo adecuada. Los inversores deberían analizar minuciosamente la participación de cada compañía y la volatilidad del mercado, replanteando su portafolio cuando sea necesario.