أصدرت شركة سامسونج للوساطات توقعات إيجابية بشأن شركة 현대 زهتشيل، مع رفع هدف سعر السهم. أفادت التقارير الصادرة في 27 أبريل بأن الشركة المالية تتوقع أن تتحسن الأمور بشكل ملحوظ اعتبارًا من النصف الثاني من العام، رغم أن نتائج الربع الأول كانت أقل من المتوقع. وبناءً على ذلك، تم رفع هدف سعر السهم من مستوى 47 ألف إلى 51 ألف واصل، مع الحفاظ على التوصية الاستثمارية بـ "الشراء"، وهو ما يُفسر على أنه إقرار بإمكانية استعادة القيمة في ضوء تحسن الأداء المستقبلي.
في حين وصل حجم المبيعات في الربع الأول إلى 5.7 تريليون وون بزيادة 4.6% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، فقد انخفض صافي الربح التشغيلي بنسبة 63.7% ليبلغ 1.57 مليار وون فقط، وهو ما يقل بنسبة 72% عن متوسط توقعات السوق، مما أثار قلق المستثمرين. وأشار الباحث باك جاي شونغ إلى أن الارتفاع في أسعار خامات الصلب والفحم وتكاليف الصرف الأجنبي هما السببان الرئيسيان وراء هذا الأداء الضعيف. وتحديداً، لم تتمكن أسعار منتجات الصفائح من تحقيق قوة كافية في نقل التكلفة خلال الربع الأول، مما زاد من ضغوط الهوامش.
غير أن الباحث أشار إلى أن الربع الثاني يحمل توقعات بتحسن الأداء بفضل الانتعاش في الطلب المحلي والاستمرار في ارتفاع أسعار حديد التسليح. منذ نهاية سبتمبر الماضي، ومع بدء فرض الرسوم الجمركية، انخفضت واردات الصلب الحراري الصيني بنسبة تزيد عن 90% مقارنة بالعام السابق، ما أدى إلى ارتفاع أسعار الصلب الحراري المحلي بنسبة 150 ألف وون للطن خلال الثلاثة أشهر الماضية. كما أن شركة 현대 زهتشيل قد قامت بالفعل برفع الأسعار بمقدار 50 ألف وون للطن في فبراير، وتخطط لزيادة إضافية في أبريل.
بالإضافة إلى هذا الاتجاه الصاعد في الأسعار، تكتسب احتمالية تحسن العرض والطلب بسبب انخفاض صادرات الصلب الصينية من الاهتمام. فقد انخفضت صادرات الصلب الصينية بنسبة 10% في مارس مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، وإذا استمرت هذه الاتجاهات، فمن المتوقع أن ينخفض إنتاج الصلب في الصين، مما يؤدي إلى تيسر العرض العالمي. ويُعتبر تقييم الشركة الحالي، حيث يبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PBR) 0.28 مرة، منخفضًا للغاية ويُعد فرصة تداول كافية.