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La Korea Investment Securities a considérablement réorienté sa tendance d'investissement pour Shilla Hotels, passant de neutre à achat, et a révisé sa cible de cours à 100 000 won pour la première fois en un an et demi. Cette évaluation positive est attribuée à l'amélioration des résultats du premier semestre et aux attentes concernant la reprise de l'économie chinoise. En particulier, les deux secteurs, duty-free et hôtels, ont enregistré des performances opérationnelles supérieures aux prévisions, ce qui a été le facteur décisif permettant de relancer la cible de cours, auparavant stagnante à 55 000 won, vers le niveau des 100 000 won.
Dans le secteur duty-free, l'absorption efficace des réductions de commissions a permis une bascule vers un bénéfice opérationnel, considéré comme le meilleur facteur. L'analyste Kim Myeong-ju a analysé que le bénéfice opérationnel consolidé atteint 2 040 milliards de won, dépassant les attentes du marché. Par ailleurs, le secteur hôtelier a également enregistré de bons résultats avec un bénéfice opérationnel de 8,2 milliards de won, reflétant la hausse des prix des chambres, améliorant ainsi l'environnement opérationnel global. Ces performances sont interprétées non pas comme une simple conjoncture temporaire, mais comme une amélioration structurelle, et les résultats futurs sont hautement évalués en termes de durabilité.
Les changements dans l'environnement du marché intérieur chinois ont également un effet positif sur la psychologie des investisseurs. Le renforcement du yuan a réduit les commissions payées par les distributeurs chinois, ce qui a plutôt soulagé les fardeaux de l'industrie duty-free. Les experts estiment que les indicateurs macroéconomiques chinois se stabilisent et que la tendance du yuan s'améliore, prévoyant que les charges de commissions dans le secteur duty-free ne risquent pas de s'alourdir à nouveau. Si l'économie chinoise reprend progressivement au deuxième semestre, la demande de cosmétiques augmentera, entraînant une hausse des ventes des distributeurs, ce qui deviendra un moteur clé pour la valeur globale du secteur duty-free.
La combinaison de l'augmentation des entrées de tourisme en provenance de l'étranger et du manque d'offre hôtelière à Séoul devrait entraîner une hausse dans le secteur hôtelier. Ces derniers temps, le nombre de visiteurs étrangers augmente continuellement, entraînant une forte demande de logements à Séoul, tandis que l'offre réelle d'hôtels est insuffisante. Ce déséquilibre entre offre et demande a entraîné une tendance naturelle de hausse des tarifs moyens par chambre d'hôtel, ce qui a pour effet d'augmenter davantage la valeur des actifs hôteliers haut de gamme de Shilla Hotels. Si les touristes individuels chinois et les groupes touristiques se développent, l'effet de synergie du secteur duty-free devrait également s'accroître, ce qui devrait se traduire par une augmentation globale de la valeur opérationnelle.