Hanwha Solutions superó las expectativas del mercado en su anuncio de resultados trimestrales a principios de este año, registrando una sorpresa de ganancias. La empresa, que ha operado en los sectores de energía solar y química, logró la conversión a beneficios en todas sus operaciones comerciales en este trimestre. En particular, la perspectiva de la empresa de que la mejora de los resultados se mantendrá a medida que la producción de células solares en su planta de Cartersville, EE. UU., entre en pleno funcionamiento, es favorable. Según la industria de inversión financiera el día 29, Hanwha Solutions alcanzó 9.261 mil millones de won en beneficio operativo trimestral consolidado, lo cual es mucho más alto que el promedio de expectativas compartido por los analistas, de 11.500 millones de won. En comparación con la pérdida operativa de 48.970 millones de won registrada en el cuarto trimestre del año pasado, la recuperación es muy pronunciada, y la pérdida neta disminuyó significativamente de 41.117 mil millones de won en el trimestre anterior a 3.819.800 millones de won.
El factor clave de la mejora de los resultados radica en el hecho de que todas las divisiones comerciales registraron beneficios y en la normalización de la operación de la planta en EE. UU. Las ventas del sector de energía renovable aumentaron un 3% respecto al trimestre anterior, alcanzando los 211.090 millones de won, pero los cambios fueron más notorios en términos de beneficio o pérdida operativa. Pasó de una pérdida operativa de 39.600 millones de won en el trimestre anterior a una conversión a beneficios con un beneficio operativo de 6.220 millones de won. Tras la resolución del problema de retraso en la aduana de células solares para exportación a EE. UU. a finales de año, la operación de la planta se normalizó, lo que llevó a un aumento del 112% en la cantidad recibida de exención de impuestos por producción avanzada en comparación con el trimestre anterior, registrando 21.610 millones de won. Además, se reflejó en los resultados el impacto de la subida del precio de los módulos en un 14% respecto al trimestre anterior debido al fortalecimiento de las regulaciones sobre las exportaciones de contorno a países del sudeste asiático.
Kim Tae-yong, director de estrategia de la división de células de Hanwha Solutions, explicó en una conferencia telefónica celebrada después del anuncio de los resultados que, mientras la demanda total de módulos en EE. UU. es de 40 gigavatios al año, la capacidad de producción de células americanas, factor clave para asegurar las exenciones de impuestos, es insuficiente en aproximadamente 10 gigavatios hasta principios del próximo año. Espera que la prima de las células americanas se refuerce aún más y prevé que el valor de las células producidas en Hanwha Solar y Georgia continuará aumentando a partir de este trimestre. A pesar de estos factores positivos, las casas de bolsa tienen opiniones divididas debido a preocupaciones sobre problemas de inventario y la posible erosión del valor para los accionistas debido a la ampliación de capital.
Yoo Yoo-jin, analista de iM Securities, analizó que el inventario será el máximo desde 2022 a finales de 2025 y que es poco probable que la reducción del inventario a principios de año se traduzca en un aumento significativo de precios. Lee Dong-wook, analista de IBK Investment & Securities, elevó el precio objetivo impulsado por el impulso de la energía solar espacial, pero emitió una opinión de compra a corto plazo considerando el factor de dilución por ampliación de capital. Por el contrario, Lee Yoo-wook de Hanwha Investment & Securities evaluó positivamente la reducción del tamaño de la ampliación de capital y mencionó la introducción de un proceso de celda de contacto superior de alta eficiencia y los planes de entrada al mercado de energía solar espacial. Jo Hyun-ryeol de Samsung Securities mantuvo su opinión de mantenimiento reflejando la reciente subida de la acción, pero añadió que podría elevar su opinión de inversión una vez confirmada la operación normal de la planta en EE. UU.