이번 주 세계 금융시장은 미국의 중앙은행인 연방준비제도이사회(Fed)의 정책회의를 중심으로 격변할 전망이다. 한편으로 미국은 금요일에 최근 고용 보고서를 발표할 예정이고, 이른바 "7대 거대기업" 중 마지막으로 남은 대형 기술기업들이 이번 주에 실적을 발표할 예정이다. 이와 함께 유로존과 중국이 중요한 경제 데이터를 발표할 예정이다.
먼저, Fed는 수요일에 이틀간의 정책회의를 마무리하며 올해 어느 시점에 금리를 인하할 지에 대한 단서를 제공할 것으로 예상된다. Fed 의장인 제롬 파월은 물가상승률이 목표인 2%로 향하고 있다는 확신을 얻어야 금리를 인하할 수 있다고 말했다.
지난 금요일에 발표된 3월 달의 인플레이션 데이터는 전반적으로 시장의 예상과 일치했지만, 9월의 첫 금리 인하에 대한 시장의 기대에 크게 변화를 주지는 못했다. 금리 인하에 대한 기대는 미국 노동 시장과 인플레이션에 대한 데이터가 예상치를 웃돌면서 희미해졌다. 금융시장은 처음에는 3월에 첫 금리 인하가 이루어질 것으로 예상했지만 이 예상은 6월로, 그 다음에는 9월로 연기되었다.
금요일에 발표될 월별 고용 보고서는 미국의 강력한 노동 시장의 모습을 다시 한번 보여줄 것으로 예상된다. 경제학자들은 4월에 경제에서 24만 3천 개의 일자리가 늘어날 것으로 예상하는데, 이는 3월의 30만 3천 개에서 다소 줄어든 수치이다. 실업률은 3.8%로 유지될 것으로 예상된다.
고용 보고서가 나오기 전에 민간 부문 고용에 대한 ADP 데이터와 구인광고 수와 관련된 JOLTS(직업공석통계) 보고서를 비롯한 다른 통계조사 데이터가 발표될 예정이며, 이러한 데이터는 시장 예상을 확고히 하는 데 도움이 될 것이다. 또한 투자자들은 화요일에 발표될 고용 비용 지수(ECI) 데이터를 통해 노동 시장에서 발생하는 인플레이션 압력이 계속해서 완화되고 있는지 확인하려고 할 것이다.
이번 주에는 "7대 거대기업" 중 마지막으로 남은 대형 기술기업인 Amazon(NASDAQ:AMZN)이 화요일에, Apple(NASDAQ:AAPL)이 목요일에 실적을 발표할 예정이다. Apple의 주가는 올해 들어 10% 이상 하락했으며, 중국의 스마트폰 출하량이 19% 감소한 이후 이 아이폰 제조업체는 1분기 실적 감소를 발표할 것으로 예상된다. Amazon의 클라우드 컴퓨팅 사업이 주목을 받을 것으로 보이는 가운데, 투자자들은 이 온라인 리테일 거대기업이 소비자 지출에 대해 어떤 발언을 하는지도 주목할 것이다.
Microsoft(NASDAQ:MSFT)와 Google의 모회사인 Alphabet(NASDAQ:GOOGL)이 지난 목요일에 견실한 실적을 발표하면서 S&P 500은 11월 이후 가장 큰 주간 상승률을 기록했다. 하지만 Tesla(NASDAQ:TSLA)와 Facebook의 모회사인 Meta Platforms(NASDAQ:META)를 비롯한 일부 경쟁사들은 실적이 엇갈렸다.
JPMorgan의 애널리스트들은 보고서를 통해 "실적이 예상을 웃돌더라도 실적 발표 기간 동안 주가가 상승하지 않을 수 있다고 경고하며, 실적 발표 기간에 앞서 주식이 이미 크게 상승했기 때문이라고 밝혔다. 실제로 미국 주식의 가격 변동은 지금까지 낮은 수준이었다."
한편, 시장 관계자들은 중국의 제조업 PMI 데이터를 주목하며, 지난달 예상치를 웃돈 데이터에 이어 세계 2위의 경제 국가에서 오랫동안 기다려온 회복이 기세를 모으고 있는지 확인하려고 할 것이다. 중국의 구매관리자지수에 대한 공식 데이터는 화요일에 발표되고, 그 직후 Caixin/S&P 글로벌 제조업 PMI가 발표될 예정이다.
낙관적인 데이터는 성장을 강화하고 투자자 신뢰를 높이기 위해 노력해 온 정책 입안자들에게 안도감을 줄 것이다. 세계적인 투자 은행들은 중국 주식에 대해 점점 더 강인한 태도를 보이며, 중국의 대표적 주가지수가 2월 하락세에서 10% 이상 상승하는 데 기여했다. 하지만 최근 들어 중국은 통화 정책 때문에 어려움에 처했다. 위안화는 강력한 달러화에 대해서는 하락하고 있지만 주요 무역 상대국에 대해서는 강세를 보이는데, 이는 중국의 수출 의존형 경제에 대해서는 바람직하지 않은 신호이다.
유로존은 화요일에 인플레이션과 경제 성장 데이터를 발표할 예정이며, 이 데이터는 유럽중앙은행(ECB)이 6월에 금리를 인하할 것이라는 시장의 추측을 강화할 가능성이 크다. 인플레이션은 지난 1년 동안 빠르게 하락했으며, ECB는 6월에 금리를 인하할 계획이라고 밝혔지만, 장기적인 전망은 에너지 비용 상승, 완고하게 높은 서비스 인플레이션, 그리고 무역에 방해가 될 수 있는 지속적인 지정학적 긴장으로 인해 불투명하다.
경제학자들은 1분기 유로존의 국내총생산(GDP)이 연간 기준으로 0.2% 증가했을 것으로 예상한다. 에너지 비용이 상승하면서 소비자 물가가 4월에 2.4% 상승했을 것으로 예상되며, 인플레이션에 대한 진행 상황은 둔화될 것으로 예상된다.
