최근 지속적인 금리 인하 가능성에 대한 논의에도 불구하고 연방준비제도(Fed)가 금리를 변경하지 않자 UBS 분석가들은 Fed가 인하를 단행하지 않는 경우 어떤 일이 일어나는지 이번 주 보고서에서 평가했다.

해당 기관의 리스크 온 포지셔닝은 중앙은행이 이미 명목적 성장에 건전한 환경에서 금리를 인하한다면 주식에 유독 긍정적인 배경이 될 것이라는 전제에 근거를 두고 있다. 하지만 Fed의 2024년 잠재적 금리 인하는 시기가 아니라 여부가 문제가 되었다.

은행 측은 "올해の大부분을 금리 인하 가격이 빠져나가는 것을 주식 시장은 소화할 수 있었습니다. 더 높은 수익률은 주로 성장 전망에 대한 기대 개선을 반영했기 때문입니다"라고 밝혔다.

"금리 인하의 가격 반영은 끈질긴 뜨거운 인플레이션보다 강력한 성장의 기능에 가깝습니다. " 은행 측은 "디스인플레이션은 느리게 진행되고 있지만 여전히 올바른 궤도에 있다고 생각합니다"고 말했다.

그럼에도 불구하고 UBS는 Fed가 금리를 인하하지 않더라도 금리 인상이 불가피하지 않는 한 주식과 신용 시장이 견고하게 유지될 것으로 믿고 있다. 또한 Fed가 추가로 금리를 인상하게 되는 기준이 높을 것으로 여겨진다.



* UBS는 중앙은행의 금리 인하가 성장하는 경제에서 이루어진다는 전제 하에 주식에 대해 낙관적인 입장을 취해왔다.
* 그러나 2024년 Fed의 잠재적 금리 인하는 불확실해졌다.
* 주식 시장은 주로 성장 전망 개선으로 인해 금리 인하 가격이 빠져나가는 것을 흡수해왔다.
* UBS는 강력한 성장에도 불구하고 디스인플레이션이 진행되고 있다고 믿는다.
* Fed가 금리를 인하하지 않더라도 금리 인상이 임박하지 않는 한 주식 및 신용 시장은 견고하게 유지될 것으로 예상된다.
* Fed가 추가로 금리를 인상하기 위한 기준은 높을 것으로 여겨진다.