ユアンタ証券·HD韓国造船海洋 株価下落

ユアンタ証券は5月25日に発表した報告書で、HD韓国造船海洋（009540）の目標株価を55万5000ウォンから53万2000ウォンに引き下げたと明らかしました。

投資戦略は「買い」で維持し、前日の終値は35万3500ウォンであり、同年に適用した割引率は50％でした。

報告書は時価総額を基準として株価を算定し、HD韓国造船海洋の現金流れ構造と自社株買い・売却が核心である点を強調しました。

研究員キムヨンミンは「純資産価(NAV)」観点から株価が低廉に、割引率を60〜70％程度で適用できる可能性を指摘しました。また彼は株主換金を為すため現金流れが必要であり、これによって企業の実績と配当余力が反映されると評価しました。

HD韓国造船海洋は中間支社として自社株買い・売却を通じて現金流れを拡大できる潜在性を有していました。研究員はHD現代とヒュンダサンホがそれぞれ5兆ウォン、2兆7000億ウォンの純現金を保有し、利益が増大する国面で株主換金が可能であると述べました。また「特別配当」の性格の現金供与と共に、中間支社の持分を追加的に流動化できる潜在資源としてHD韓国造船海洋の自本効率を高められる点を強調しました。

HD韓国造船海洋は最近事業協力構造を調整し、インドコピン造船社と同じ現地ブロック製作場新設検討を中断し、昨年締結した協力は維持される合作工場設立論の一部であると述べました。エンジンサプル等技術・事業協力が別途に存続すると予測されます。報告書は目標株価下落と株主換金変数を同時提示し、将来平均価格は現金流れと株主買い・売却等に従って差異る可能性があると見通します。