S&P 500을 비롯한 주요 주가 지수가 지난 2월 엔비디아의 실적 보고 이후 시간과 가격 측면에서 모두 조정되면서 3개월간 횡보장을 보였습니다.
상승세는 과도한 가치 평가, 경합이 예상되는 선거연도의 시장 이력, 지속적인 인플레이션 우려에 의해 제한되고 있습니다. 반면, 에버코어 ISI 전략가들은 월요일 보고서에서 놀라울 정도로 강력한 실적 시즌, 안정적인 수익률, "밈과 유사한" 투기 거래의 부활에 의해 하락세가 완화되고 있다고 지적했습니다.
4월에 미국 주식 시장은 6%에 가까운 매도세를 목격했는데, 이는 불황이 아닌 연도의 역사적 평균 매도세인 13%에 비하면 여전히 온건한 수준입니다. 이 기간 동안 VIX 변동성 지수는 현재 13.60에 비해 21.36으로 정점을 찍었습니다.
앞으로 시장은 향후 45일간 소비자물가지수(CPI) 보고서 2건(한 건은 수요일에 발표될 예정), 엔비디아 실적, 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 등 여러 가지 주요 사건에 직면해 있습니다. 또한, 새로운 임금 데이터, 중동과 우크라이나의 상황, 트럼프 뉴욕 재판의 판결 가능성도 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.
에버코어 전략가들은 보고서에서 기본 시나리오는 현재 S&P 500에서 4720보다 약간 높게 매달린 200일 이동평균선을 미국 대선 전에 시험하는 지속적인 조정으로 유지된다고 밝혔습니다. 이는 S&P 500이 2024년 선거 전에 4,700~4,800 구간을 형성할 가능성이 있음을 시사합니다. 그러나 "경제적 놀라움이 골디락스와 너무 추운 날씨의 교차점에 거의 정확히 위치하고 있다는 점을 감안할 때 단기적인 상승 잠재력을 배제할 수 없습니다. CPI에 대한 반응이 기다려지고 있습니다"라고 덧붙였습니다.
