다가오는 주에 발표될 경제 일정에서 주목할 만한 사항은 금요일에 발표될 중요한 비농업 고용 보고서로, 시장은 미국의 미래 금리 방향을 파악하려고 노력할 것이다. 유럽중앙은행(ECB)은 유로존을 미국과 다른 금리 경로에 올려놓을 금리 인하를 실시할 가능성이 크다. 한편, OPEC은 생산 삭감을 결정하고 캐나다은행은 최신 금리 결정을 내릴 예정이다.
금요일에 주목받을 비농업 고용 보고서는 5월에 미국의 노동 시장이 다시 한번 견고했음을 보여줄 것으로 예상된다. 경제학자들은 지난 달보다 약간 증가한 18만 5천 개의 일자리가 추가될 것으로 예상한다.
투자자들은 지나치게 강한 경제가 미국 연방준비제도(Fed)가 올해 금리 인하를 전혀 하지 못하거나 금리 인상이 필요할 수도 있다는 우려를 가지고 있었다. 하지만 지난 달에 발표된 인플레이션 둔화와 노동 시장 냉각 데이터로 인해 그러한 우려는 일시적으로 완화되었다.
그럼에도 불구하고 정책 입안자들은 금리 인하에 대해 인내심을 갖춰달라고 촉구하면서, 인플레이션이 2% 목표치로 돌아가고 있는지 확실히 하기 위해서는 몇 달간의 데이터를 살펴보고 싶다고 말했다. 고용 보고서는 일자리 창출 둔화가 계속되고 있음을 보여준다면 경제가 침체되고 있음을 입증할 수 있다.
ECB는 목요일에 이번 사이클에서 금리 인하를 단행한 최초의 주요 중앙은행이 될 가능성이 크다.
정책 입안자들이 25bp의 금리 인하를 약속한 상황에서 시장 관측자들은 ECB 총재인 크리스티나 라가드가 다음으로 무슨 말을 할지 주목할 것이다.
유로존의 주요 서비스 부문의 인플레이션은 여전히 끈질기고 경제는 예상보다 빨리 회복되고 있으며, 주목받는 임금 성장률은 지난 분기에 가속화되어 6월 이후의 전망은 불확실하다.
시장은 ECB가 Fed와 영국 중앙은행에 비해 올해 여러 번 금리 인하를 할 것으로 여전히 예상하고 있지만, 향후 조치에 대한 베팅은 줄어들었다.
시장은 현재 2회의 인하와 3분의 1회 이하의 추가 인하 가능성을 예상하고 있다. 이는 ECB가 지난 회의에서는 3회의 인하를, 올해 초에는 최소 5회의 인하를 예상했던 것과는 대조적이다.
로이터 통신은 OPEC+가 일요일에 2024년이나 2025년까지 석유 생산량을 크게 삭감하기로 합의할 가능성이 크다고 보도했다. 이 연합은 저조한 세계 수요 성장, 높은 금리, 증가하는 미국의 경쟁 생산량 속에서 시장을 떠받치고자 한다.
유가는 배럴당 80달러 근처에서 거래되고 있으며, 이는 많은 OPEC+ 회원국이 예산을 균형 잡는 데 필요한 금액보다 낮은 수준이다. 최대 석유 수입국인 중국의 둔화된 수요 성장에 대한 우려가 유가에 부담을 주고 있으며, 석유 시장 분석가들은 OPEC+가 공급과 수요의 균형을 맞추기 위해 삭감을 연장할 것으로 예상한다.
석유 수출국 기구(OPEC)와 러시아가 주도하는 동맹국인 OPEC+는 2022년 후반부터 일련의 대규모 생산 삭감을 단행했다.
OPEC+ 회원국은 현재 총 586만 배럴(일일 수요의 약 5.7%)의 생산량을 삭감하고 있다.
캐나다은행은 금요일에 발표된 데이터에 따르면 1분기 캐나다 경제가 예상보다 느린 속도로 확대되었음을 보여준 후, 다음 수요일 회의에서 25bp의 금리 인하를 내놓을 것으로 널리 예상되고 있다.
GDP 보고서는 지난해의 침체 기간에 이어 캐나다 경제가 예상보다 탄탄하게 회복되지 않았음을 시사하며, 이는 중앙은행이 차입 비용을 낮추기 시작하도록 유도할 수 있다.
로열은행캐나다는 금요일 메모에서 "캐나다은행이 정책 완화 사이클을 시작하고 금리를 25bp 인하하여 4.75%로 낮출 가능성이 크다"고 밝혔다.
캐나다은행 총재인 티프 맥렘은 4월의 지난 회의에서 금리 인하 요건이 마련된 것으로 보이지만, 인플레이션 둔화에 대한 더 많은 증거가 필요하다고 말했다.
