La récente décision d'augmentation de 0,25 % du taux directeur de la Réserve fédérale (Fed), portée à 3,75 %–4,00 %, a provoqué un tumulte important sur les marchés financiers et l’environnement des entreprises aux États‑Unis. Cette hausse, qui intervient alors que le pays réévalue sa trajectoire économique, soulève d’importantes interrogations quant à la reprise.

Le 28 mai, la Fed a officiellement relevé son taux directeur de 0,25 % point, portant ainsi la fourchette de référence entre 3,75 % et 4,00 %. Cette mesure est perçue comme un signal d’un risque accru d’inflation qui pourrait entraîner une contraction économique prolongée, provoquant des fluctuations rapides sur les marchés financiers et sur le secteur privé.

Mark Zandi, analyste renommé de Moody’s, a exprimé ses réserves quant à cette décision. Il a déclaré que « la hausse du taux par la Fed va affaiblir l’économie à court terme mais pourrait accroître le risque de récession à long terme ». Selon lui, la divergence entre la politique de la Fed et les réactions des marchés reste potentiellement source d’incertitude. D’ailleurs, les rendements des obligations d’État à 10 ans et 30 ans ont récemment franchi respectivement les niveaux de 5,22 % et 7,5 %, atteignant ainsi des sommets historiques.

Zandi a ajouté que « si la hausse du taux se stabilise dans les prochains mois, le problème de l’inflation et la stabilité monétaire pourraient être résolus ; mais si l’augmentation persiste jusqu’en 2024, elle causerait une pression importante sur l’économie». Il a aussi mis en garde que les entreprises, notamment les grands groupes, pourraient subir un coût d’emprunt accru. Il a souligné que ces sociétés sont susceptibles de voir leur structure financière se détériorer et qu’une hausse des taux rendrait plus difficile la transition vers le financement via capitaux propres.

Pourtant, les entreprises technologiques restent exceptionnelles. Zandi a noté que « les data‑centres et les infrastructures de l’infrastructure devraient continuer à produire un rendement élevé même dans une situation de taux élevés ». Il a indiqué que les entreprises technologiques, comparées aux grands groupes, se montrent plus résilientes face à la hausse des taux.

La controverse entre la politique de la Fed et les réactions du marché devrait poursuivre. Le manque d’indication de la Fed quant à son orientation future laisse les investisseurs dans l’incertitude, les incitant à exiger un prime de risque accru. Zandi a conclu que « la hausse des taux crée une source d’augmentation du risque de volatilité, et si le principal acteur des marchés est en défaillance, cela pourrait entraîner un retournement brusque de la situation économique ».