다가오는 주에 미국과 영국의 중요한 경제 이벤트가 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)는 수요일에 이틀간의 정책 회의를 끝으로 금리를 동결할 것으로 널리 예상되고 있습니다. 하지만 시장 관계자들은 연준이 올해 하반기에 금리를 얼마나 인하할 것인지에 더욱 주목하고 있습니다.
최신 도트 플롯은 올해 3월 예상했던 3회에서 2회로 금리 인하 폭이 줄어들 것임을 시사할 가능성이 높습니다. 지난 금요일의 고용 데이터에 따르면 5월에 고용과 임금 상승이 가속화되었지만 실업률이 약간 상승했음에도 불구하고 시장은 올해 금리 인하에 대한 기대를 줄였으며, 이제 첫 번째 금리 인하는 9월에 이루어질 것으로 예상하고 있습니다.
연준 관계자의 최근 발언에 따르면 인플레이션이 지속되고 성장 전망이 견고한 상황에서 연준은 금리 인하에 서두르지 않을 것으로 나타났습니다. 인플레이션은 2022년에 시작된 공격적인 금리 인상 이후에 둔화되었지만 아직 연준의 목표인 2%로 하락하지 않았습니다.
5월 인플레이션 수치는 수요일에 연준 성명이 나오기 몇 시간 전에 발표될 예정입니다. 인플레이션 완화의 추가 신호는 금리 인하 기대를 공고히 할 수 있으며, 특히 경기 침체의 징후를 고려할 때 그럴 수 있습니다.
월스트리트는 인플레이션 둔화에 힘입어 면밀히 주시하고 있습니다. 투자자들은 올해 어느 정도 통화 완화 정책이 시행될 것으로 예상하고 있으며, 심지어 일부에서는 7월에 금리가 인하될 것이라고 희망하고 있습니다.
인플레이션이 심하게 하락하면 투자자들을 놀라게 하고 수개월 동안 잠재워 있던 경기 침체 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 의심할 여지 없이 이 데이터는 연준 의장 제롬 파월의 회의 후 기자 회견에 앞서 시장에 불을 지를 수 있습니다.
시장 참가자들은 영국의 최신 고용 보고서를 화요일에 면밀히 주시하며 임금 압력이 은행의 금리 인하를 단기적인 전망으로 만들기에 충분히 빠르게 완화되고 있는지 확인하려고 할 것입니다.
보너스를 제외한 평균 주급은 3월까지 3개월 동안 연 6% 증가했으며, 4월에 영국의 최저 임금이 9.8% 인상되면서 이러한 성장률이 더욱 높아질 수 있습니다.
최근까지 경제학자들은 6월에 금리가 인하될 것으로 예상했지만 지속적인 인플레이션 압력으로 인해 시장은 이제 11월이 될 때까지 금리가 인상될 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 수요일에 발표될 4월 GDP 데이터는 1분기에 0.6% 확대된 이후 성장이 둔화되었음을 보여줄 것으로 예상됩니다.
다른 곳에서는 야당인 노동당이 7월 4일 선거에 앞서 선거 공약을 발표할 예정입니다. 여론조사에서는 노동당이 리시 수낙 총리의 보수당을 압도적으로 이길 것으로 나타났지만 일부 기업인들은 노동당이 영국의 최근 침체된 성장 실적을 반전시킬 수 있을지 의문을 제기합니다.
일본은행 총재 우에다 가즈오는 금요일에 은행이 이틀간의 회의를 끝낼 때 장기간 지속된 양적 완화 프로그램을 어느 정도 축소할 것임을 이미 힌트를 줬습니다.
그는 목요일에 은행이 수십 년간의 금융 완화 정책을 종료할 때 막대한 채권 매입 규모를 줄이는 것이 적절할 것이라고 말했으며, 정책 입안자들이 3월에 2007년 이후 첫 번째 금리 인상을 실행한 후에 금리 인상에는 "신중하게" 대처할 것임을 강조했습니다.
미즈호 증권은 정부 채권시장이 버틸 수 있는 월간 매입 규모를 약 5조엔으로 줄이는 1조 엔의 감축이 있을 가능성이 크다고 보고 있습니다.
그것이 약세를 보이는 엔화를 지원하는지 여부는 별개의 문제이며, 일본은행과 정부는 엔화 약세로 인해 온건한 인플레이션과 꾸준한 임금 인상을 기대하는 악순환을 탈선시킬 수 있다고 우려하고 있습니다.
