La controverse autour des régulations financières au Japon est prête à se déclencher une nouvelle fois. Mike Bell, le directeur général de BitGo, a récemment averti dans une interview que « si la proposition législative relative à la loi Clarity était abandonnée, un seul établissement chargé des opérations boursières et du dépôt d’actifs pour les clients pourrait présenter un risque systémique majeur pour l’ensemble du marché. »
Il a ajouté que cette situation, qui n’existait pas même lors de la faillite des LeMembre Brothers, constitue un danger inédit, déclarant que « lorsque les fonctions de négociation et de garde d’actifs sont concentrées en une seule société, le défaillissement de celle-ci pourrait secouer l’ensemble du marché. » En lien avec cette analyse, The Block a qualifié la direction de Bell comme « une menace déjà plausible dans la réalité », ajoutant que « bien qu’un établissement intermédiaire peut être menacé, la faillite d’une boursière qui détient les actifs des clients conduirait aussi à un choc global du marché. »
BitGo n’a pas présenté de scénario concret en cas de mise en œuvre de la proposition législative, mais a maintenu que « si une société exécutait simultanément deux fonctions, le risque s’accroît ». Comparativement aux faillites passées, l’échec d’une boursière ou d’un intermédiaire ne constitue pas seulement une perte d’actifs mais influence aussi la liquidité de tout le marché. Ce point doit donc être réexaminé dans le cadre des régulations existantes.
Mike Bell a insisté sur le fait que « les autorités réglementaires doivent examiner attentivement la suite à l’adoption éventuelle de la proposition législative, identifier clairement les facteurs de risque et établir des mesures correctives ». Il a aussi précisé qu’il faudrait « minimiser les chocs potentiels qui peuvent se produire si la proposition était adoptée », en appelant une coopération étroite entre les sociétés et les instances régulatrices pour préparer l’éventuel scénario.
À ce jour, le débat concernant la loi Clarity reste vivement animé. BitGo ainsi que The Block continuent à réexaminer les mesures réglementaires tout en portant attention sur « les risques systémiques qui peuvent se manifester lorsque une société exerce deux fonctions ». Cette vigilance est essentielle pour assurer un usage prudent du marché financier et son intégrité.