주가지수인 S&P 500지수가 계속해서 상승세를 보이고 변동성이 낮게 유지되고 있는 가운데, 뱅크 오브 아메리카(BofA)에서는 투자자들이 잠재적인 시장 정점에 대한 경고 신호에 대해 우려를 표명하고 있다고 인정했다.
BofA 분석가들은 과거 데이터를 재검토하여 강세장 종료의 가장 신뢰할 수 있는 지표를 파악했다. 이 은행에 따르면 현재 이러한 지표 중 40%만이 작동되었는데, 이는 이전 정점에 앞서 평균 70%였던 것과 비교된다.
BofA는 사전에 시장 정점을 예고했던 10가지 주요 요인을 강조했다. 여기에는 지나치게 낙관적인 감정, 과도한 자신감의 징후, 높은 가치 평가, 긴축적인 통화 정책 또는 대출 제한의 징후 등이 포함된다.
그러나 이 은행은 또한 예상치 못한 요인이 역할을 할 수 있다는 점을 인정했으며, 이는 이후의 시장 주기 동안 해결된다. 그들은 투자자들에게 흔히 인용되는 몇 가지 우려 사항은 무게가 거의 없다는 점을 안심시켰다. 예를 들어, 과거에 연준 금리가 중립 금리를 초과하는 것으로 나타나는 긴축적인 통화 정책 기간은 반드시 강세장을 막지는 못했다. 마찬가지로, 낮은 VIX 지수만으로는 경보를 울릴 이유가 되지 않으며, 단순히 변동성이 급등할 시기를 나타낼 수 있다.
BofA는 시장 정점의 타이밍을 맞추려고 시도하지 말 것을 권고한다. 그들의 분석에 따르면, 일반적으로 조기에 매도하려고 시도하는 것보다 투자를 유지하는 것이 더 나은 성과를 거두는 것으로 나타났다. 전략적으로 1~3개월 전에 매도하는 것이 하락 위험을 제한할 수는 있지만, 장기적으로 투자를 유지하는 이점이 잠재적인 단기 이득보다 더 크다.
이 회사는 시장에서 보내는 시간이 가치 있는 자산이며, 투자 기간이 길어질수록 손실 가능성이 크게 감소한다는 점을 강조했다.
