Hyujel prognostiziert eine Unterperformance bei Umsatz und operativem Gewinn im dritten Quartal aufgrund der Umstellung vom bestehenden Vertriebsnetz auf CSO (Vertriebsagent) sowie damit verbundene Kosten. Folglich senkte das Zielpreis von bisher 400 000 KRW auf 281 000 KRW, und die Analyse besagt, dass eine reale Unterperformance bei Bestätigung des Direktvertriebseffekts einen positiven Einfluss auf die Neubewertung der Unternehmenswert haben kann.
Das Unternehmen schätzt, dass Hyujel im dritten Quartal Umsatz von 104,2 Milliarden KRW und operativen Gewinn von 27,9 Milliarden KRW erzielt hat. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres sind Umsatz und operativer Gewinn um jeweils 1,6 % bzw. 41,1 % zurückgegangen, was als Folge der einmaligen Kosten und Infrastrukturaufwendungen infolge der Umstellung auf das US-Vertriebssystem bewertet wird.
Der Analyst des Unternehmenswerts schätzt die „temporäre Unterperformance durch Änderung des Vertriebsmodells“ und prognostiziert, dass sich der Umsatz im vierten Quartal wieder normalisieren wird. Zudem wird angenommen, dass ab dem zweiten Halbjahr 2027 die Umstellung auf ein vollständiges Direktvertriebssystem erfolgen wird; nach dieser Umstellung werden Preis und Marktanteil gleichzeitig steigen. Diese Wachstumsdynamik sei weiterhin gültig.