韩乌在28日于韩国主食市场发布的报告中指出，国内化妆品产业正面临短期不确定性。尤其是，整体汇率变动对市场整体影响有限，相关企业的实绩负担相对轻微。

根据报告，韩科马占据国内销量比重80%以上，因原币强势对销量与营运盈不产生几乎无影响。因此韩乌将韩科马评价为化妆品行业中业绩最先提升的企业。若当前的出口流向持续至年末，则四季实绩水平再次上扬的可能性高，并且此成为股价调整的积极信号。

韩乌的金明主研究员说：“随着来年新会计准则（IFRS 18）的引入及原币强势导致的汇率变动，过去一个月里行业中最大幅度的股价下跌也值得关注。”他补充道，“因原币强势延续，因此公司实绩预估下降与股价调整已无理不应”，并认为负担有企业是合适。

韩乌亦指出，类似于美迪库布等品牌商的12个月先行股价收益比（PER）低于平均水平的现象。 “由于多种变量导致行业投资情绪不佳，因而艾帕尔的股价短期波动，却因其优良外形效应而无变，故股价将再度回升。”他补充道。

（联络：韩京点·讯记者 2su@hankyung.com）