투자 은행 모건 스탠리는 최근 일련의 긍정적인 사건과 EQT 코프의 전략적 움직임에 따라 EQT 코프(NYSE:EQT)를 "최우수 주식"으로 지정했습니다.
모건 스탠리는 보고서에서 EQT의 강력한 자유 현금 흐름(FCF) 창출, 전략적 자산 매각, 최근 인수에 따른 시너지 효과로 인해 상당한 잠재력을 기대한다고 밝혔습니다.
분석가들은 7월 말 완료된 EQT의 ETRN 인수로 인해 업계를 선도하는 비용 구조와 자유 현금 흐름을 가진 수직적으로 통합된 천연가스 생산 업체가 탄생했다고 강조했습니다.
"ETRN 거래는 동종 업계를 선도하는 비용 구조와 자유 현금 흐름을 창출합니다."라고 그들은 밝혔습니다.
ETRN 통합으로 인해 균형가가 MMBtu당 2.50달러에서 2.00달러로 낮아질 것으로 예상되며, 시너지 효과가 완전히 실현되면서 추가로 감소할 것으로 예상됩니다.
모건 스탠리는 또한 EQT가 30억~50억 달러의 수익을 창출하는 것을 목표로 한 계획된 자산 매각이 순조롭게 진행되고 있다고 보고했습니다.
"자산 매각이 진행 중입니다." 은행 측은 "경영진은 중류 매각과 NE PA 매각만으로도 총 수익 50억 달러(지금까지 5억 달러 포함)를 달성할 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다.
현재까지 5억 달러의 수익이 실현되었으며, 경영진은 규제 중류 자산 매각과 남은 비운영형 북동부 PA 에이커리지 매각을 통해 이 목표의 상한선을 달성할 것으로 기대합니다. 2분기 회의에서 발표한 메시지에 따르면, 두 프로세스 모두 연말까지 마무리될 것입니다."
이러한 매각은 EQT의 부채를 약 135억 달러에서 85억 달러로 줄이는 것을 목표로 하며, 이를 통해 2025년에 주식 buyback을 위한 길을 열 수 있습니다.
게다가 EQT의 LNG와 전력 수요 증가에 대한 전략적 초점은 미래 성장을 위한 좋은 위치에 있다고 여겨집니다. 모건 스탠리는 이 회사의 수직적으로 통합된 운영과 광범위한 파이프라인 접근이 전력 생산과 LNG 수출에 대한 천연가스 수요 증가에 대응하는 데 경쟁적 우위를 제공한다고 말합니다.
모건 스탠리의 분석가들은 EQT의 현재 가치 평가가 예상보다 헨리 허브 가격이 낮게 반영되고 있다고 말하며 주식에 대해 '비중 과대' 등급과 45달러 목표 가격을 유지했습니다.
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